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        分析與結論：
        1、國六標準實施時刻表確定，打開分子篩需求空間
        根據(jù)國六標準規(guī)定重型車分  6a  和  6b  兩個階段實施國六標準。6a  階段，燃氣汽車、城市車輛、所有重型柴油車將分別于2019  年、2020  年、2021  年的7  月1  日實施；6b  階段，燃氣車輛及所有車輛將分別于2021  年  1  月  1  日和  2023  年  7  月  1日實施。據(jù)《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，明確要求2019年7  月1  日起，重點區(qū)域、珠三角地區(qū)、成渝地區(qū)提前實施國六排放標準，國六標準加速實施勢在必行。國六標準最大的升級在于對  NOx  排放的限制，必須增加選擇性催化還原器（SCR）。分子篩為SCR  核心結構，預計全球分子篩需求量為1.2  萬噸/年，并以約6%的增速增長。公司已成為全球領先的汽車尾氣凈化催化劑生產(chǎn)商核心合作伙伴，現(xiàn)擁有分子篩年產(chǎn)能3350  噸，預計到2019  年增加至5850  噸，加上此次募投項目的7000  噸，公司總產(chǎn)能有望達到1.29  萬噸。隨著我國國六標準實施，公司有望打開分子篩業(yè)務成長空間。
        2、OLED  進入放量驗證階段，業(yè)績爆發(fā)可期
        目前，公司OLED  成品材料在下游廠商進行驗證進展順利，并且已進入放量驗證階段。據(jù)IHS  預測，2017~2020  年全球OLED面板市場規(guī)模年均增速可達30%，上游OLED  材料將顯著受益。公司于2017  年OLED  材料收入大幅增長約100%，作為國內OLED  材料領先企業(yè)，有望充分受益行業(yè)高增長，未來保持50%以上增速，市場占有率有望進一步擴大。
        3、股權結構和股東質地優(yōu)化，增強公司控制力
        公司第一大控股股東中國節(jié)能投資公司將所持有公司股權無償轉讓至公司現(xiàn)第三大控股股東中國節(jié)能。轉讓后，中國節(jié)能將成為公司第一大控股股東，占股比例為28.60%，股權進一步提升。此外，公司第二大控股股東魯銀投資的控股股東由山東鋼鐵變更為山東國惠。山東國惠的實際控制人為山東省國資委，并計劃對魯銀投資增持1億元公司股票。此次轉讓和增持完成后，魯銀投資有望停止對公司減持。公司股權結構繼續(xù)集中，大股東停止減持，將增強公司管理控制力。
        4、投資評級與估值  
        預計公司2018-2020年歸母凈利潤分別為4.53、5.56、6.81億元，EPS分別為0.5、0.61、0.75，對應PE分別為15.4、12.5、10.2，給予強烈推薦評級。
        5、風險提示  
        公司項目建設進展未達預期，下游需求不及預期。