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        未來重點(diǎn)關(guān)注公司產(chǎn)能釋放進(jìn)度
        2016  年公司氫氧化鈷產(chǎn)能為2000  噸，2017  年增至5000  噸，根據(jù)公司規(guī)劃預(yù)計(jì)2019  年可達(dá)1  萬噸，氫氧化鈷是目前盈利能力較高，隨著氫氧化鈷產(chǎn)能釋放，公司盈利能力將進(jìn)一步提升。此外公司鈷粉產(chǎn)能將由目前1500  噸提升至18  年底的4500  噸，電解銅產(chǎn)能將由目前的1  萬噸提升至19  年的3  萬噸。公司產(chǎn)能釋放預(yù)計(jì)將推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L。
        投資建議
        結(jié)合行業(yè)供需結(jié)構(gòu)、價(jià)格分析和公司產(chǎn)能擴(kuò)張情況，預(yù)計(jì)18-20  年EPS分別為5.60  元、8.32  元和11.47  元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE  分別為14  倍、10倍和7  倍，考慮新能源車行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及公司新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：銅、鈷價(jià)大幅下滑；新建項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期。