久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

目前公司已經(jīng)成為具有“兩堿一化”特色循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式的集團(tuán)型化工企業(yè)，并依托“兩堿一化”循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈不斷發(fā)展壯大。
        粘膠短纖行業(yè)龍頭，  有望逐步迎來上行期
        公司是國內(nèi)粘膠短纖龍頭企業(yè)，現(xiàn)有產(chǎn)能70  萬噸/年，極具行業(yè)話語權(quán)和影響力，多年來，公司始終堅(jiān)持高端化、差別化發(fā)展路線，同時(shí)擁有燒堿、熱電等配套優(yōu)勢(shì)，行業(yè)競爭力不斷增強(qiáng)。國內(nèi)粘膠短纖行業(yè)自2017  年初開始向下調(diào)整，2018  年新增產(chǎn)能投放壓力較大，市場(chǎng)持續(xù)震蕩筑底，反彈力度較弱，但作為優(yōu)異的棉紡織材料，粘膠短纖與棉花替代性強(qiáng)，隨著國儲(chǔ)棉拋壓降低，預(yù)計(jì)2019年棉價(jià)有望逐步走強(qiáng)，并帶動(dòng)粘膠短纖價(jià)格上行。
        純堿行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，受益于行業(yè)高景氣度
        公司是國內(nèi)最大的純堿生產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)有產(chǎn)能340  萬噸/年，產(chǎn)品質(zhì)量處于行業(yè)領(lǐng)先水平，同時(shí)依托“兩堿一化”循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式及濃海水綜合利用等優(yōu)勢(shì)，成本控制能力全行業(yè)領(lǐng)先。國內(nèi)純堿行業(yè)經(jīng)過多年的洗牌調(diào)整，2016  年下半年開啟新一輪景氣周期，近幾年由于環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，國內(nèi)純堿新增產(chǎn)能擴(kuò)充受限，而下游需求小幅增長，純堿行業(yè)供需關(guān)系穩(wěn)步向好，階段性供需錯(cuò)配情況下會(huì)出現(xiàn)大幅上漲行情，未來幾年公司仍有望受益于純堿行業(yè)高景氣。
        有機(jī)硅景氣度下滑，公司成本控制力強(qiáng)
        在行業(yè)供給側(cè)改革、環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)調(diào)整，同時(shí)受海外出口及國內(nèi)需求拉動(dòng)，有機(jī)硅行業(yè)2016  下半年開始進(jìn)入景氣上行周期，并持續(xù)到2018  年上半年，有機(jī)硅生產(chǎn)企業(yè)盈利豐厚。近期以來，有機(jī)硅行業(yè)景氣度大幅下滑，公司現(xiàn)有有機(jī)硅單體產(chǎn)能20  萬噸/年，依托循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式及自備電廠等優(yōu)勢(shì)，利用上游工序副產(chǎn)品作為生產(chǎn)原料，具有較強(qiáng)的成本控制優(yōu)勢(shì)，同時(shí)向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，不斷提升競爭力。
        盈利預(yù)測(cè)及估值
        公司是國內(nèi)粘膠短纖和純堿雙龍頭企業(yè)，同時(shí)配套有機(jī)硅和氯堿產(chǎn)業(yè)，看好公司在循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系下不斷做大做強(qiáng)。我們預(yù)計(jì)2018-2020  年公司歸母凈利潤分別為17.26  億、13.56  億、15.52  億元，同比分別增長-8.6%、-21.5%、14.5%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE  為7.6、9.7  和8.5  倍。首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。