>> 財通證券-用友網(wǎng)絡(600588)三季度云業(yè)務高增，PaaS快速推進-181026
| 上傳日期： |
2018/10/31 |
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| 394KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
趙成 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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云服務業(yè)務累計注冊企業(yè)客戶數(shù)446萬家，其中累計付費企業(yè)客戶32.45萬家，較2017年年末增長39%。
報告期平臺業(yè)務快速增長。用友精智工業(yè)云平臺與貴州省、重慶市、寧波市經(jīng)信委新簽戰(zhàn)略合作，同時入圍四川、天津、江西等地云服務提供商資源池目錄，簽約西部礦業(yè)、明泰鋁業(yè)等標桿客戶。我們認為，大客戶高占比疊加高續(xù)約率等核心優(yōu)勢將助力公司PaaS業(yè)績持續(xù)高增。
NCcloud預計四季度發(fā)布，生態(tài)體系建設前景廣闊
面向大型企業(yè)數(shù)字化的NCcloud產(chǎn)品將于四季度發(fā)布，我們認為，公司擁有雄厚的客戶基礎，在企業(yè)加大信息化投入的必然趨勢下，新產(chǎn)品有望帶來可觀的增量收入。友金所積極開展互聯(lián)網(wǎng)投融資信息撮合服務業(yè)務，在不利的大環(huán)境下保持穩(wěn)健增長，貢獻云業(yè)務近半數(shù)收入，凸顯風控能力。
公司持續(xù)打造生態(tài)體系建設，致力聚合所有生態(tài)伙伴企業(yè)應用與服務產(chǎn)品，解決客戶痛點，最終服務客戶轉型，截止報告期，云市場入駐伙伴突破1300家，入駐產(chǎn)品及服務突破2300個。公司研發(fā)投入持續(xù)加大，報告期共投入9.75億元，同比增長14.7%。
盈利預測及投資建議
預計公司2018-2020年凈利潤7.17億元、10.29億元、15.11億元，對應EPS為0.37元、0.54元、0.79元，對應PE為62.4倍、43.5倍、29.6倍，維持"增持"評級，目標價34.0元。
風險提示:工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策落地不及預期；企業(yè)上云推進不及預期。
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