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維持  18-20  年  EPS  預(yù)測(cè)  EPS預(yù)測(cè)  0.32、0.44、0.47  元，考慮到公司作為  A  股唯一核電標(biāo)的，具有一定稀缺性，同時(shí)有望顯著受益于核電審批放開，給予公司  2019年  19  倍  PE，維持目標(biāo)價(jià)  8.34  元，維持增持。  
        事件：公司發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案，擬向激勵(lì)對(duì)象授予  13475.7  萬(wàn)份股票期權(quán)，約占公司總股本的  0.87%。激勵(lì)對(duì)象包括公司高管以及對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接影響和長(zhǎng)期貢獻(xiàn)的管理和技術(shù)骨干，共計(jì)  587  人，行權(quán)價(jià)格  5.33  元/股，行權(quán)限制期為兩年。
        股權(quán)激勵(lì)提升積極性，業(yè)績(jī)考核彰顯信心。本次股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)價(jià)為  5.33  元，高于當(dāng)前股價(jià)  5.25  元，同時(shí)草案中提出，股權(quán)激勵(lì)的執(zhí)行條件包括：自第一批股票期權(quán)生效起（授予日后  24  個(gè)月后），生效的前一財(cái)務(wù)年度，中國(guó)核電凈資產(chǎn)收益率分別不低于  9.5%，9.8%，10.4%，同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入三年復(fù)合增長(zhǎng)率不低  13%，我們認(rèn)為高水平的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)彰顯了公司對(duì)于未來業(yè)績(jī)的十足信心。
        核電審批有望重啟，公司有望顯著受益。今年核電進(jìn)展喜人，政策面，國(guó)家下發(fā)多個(gè)文件釋放積極信息；技術(shù)面，多臺(tái)三代核電機(jī)組商運(yùn)表明核電技術(shù)不斷成熟。我們認(rèn)為核電審批重啟在即，公司作為國(guó)內(nèi)三大核電運(yùn)營(yíng)商之一，今年三門  1  號(hào)、田灣  4  號(hào)等三代核電相繼投產(chǎn)，同時(shí)公司儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富，有望顯著受益于核電審批重啟。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：核電審批重啟不達(dá)預(yù)期、核電電價(jià)下降