>> 中信證券-大宗商品市場觀察(2019-01·第3周)-190114
| 上傳日期： |
2019/1/16 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
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地產(chǎn)汽車兩大重要需求依舊低迷。
工業(yè)生產(chǎn)：18年12月重點鋼企粗鋼產(chǎn)量增速逐旬放緩，下旬增速歸零，但12月全月產(chǎn)量增速仍在8.1%，較11月有所上升。1月上旬六大集團(tuán)發(fā)電耗煤增速5.6%，工業(yè)生產(chǎn)短期穩(wěn)定。
流動性方面：上周貨幣利率大幅下行，人民幣對美元大幅回升，在岸和離岸人民幣匯率均回升至6.77。
原油市場：OPEC 12月份產(chǎn)量整體下降53萬桶/天，沙特出口量較11月份下降60萬桶/天，預(yù)計1月份還將繼續(xù)下降20萬桶/天；伊朗仍在被動減產(chǎn)，其12月份產(chǎn)量下降10萬桶/天，出口量大幅下降65萬桶/天。需求方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)和美國股市有所回暖，投資者對需求端的擔(dān)憂情緒有所緩和，油市供大于求的格局逐步開始改善，油價階段性企穩(wěn)，后續(xù)真實需求需要密切關(guān)注。
黑色市場：上周國務(wù)院煤礦安監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于責(zé)令深超千米沖擊地壓和煤瓦斯突出煤礦立即進(jìn)行安全論證的通知》，煤礦安全生產(chǎn)收緊成為市場焦點。周末陜西神木礦難加劇市場擔(dān)憂情緒。上周鋼廠整體生產(chǎn)平穩(wěn)，利潤總體穩(wěn)定，但電爐受廢鋼價格上漲收縮明顯。鋼材庫存處于歷史同期低位，鋼廠庫存下降的同時社會庫存持續(xù)累積，螺紋累庫速度為歷史同期中偏下水平，而熱卷累庫速度為歷史同期中的較快值。
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