>> 川財(cái)證券-消費(fèi)觀察：《中國(guó)旅游消費(fèi)大數(shù)據(jù)報(bào)告2018》出爐-190129
| 上傳日期： |
2019/1/30 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
川財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
無(wú) |
作者： |
楊歐雯 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
旅游 |
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2019年非洲豬瘟疫情已向大規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)蔓延，上市公司也有存在疫情爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注財(cái)務(wù)情況較好的大型養(yǎng)殖公司。目前調(diào)運(yùn)政策較之前略有放寬，區(qū)域性?xún)r(jià)格逐步縮小，全國(guó)均價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)下跌。短期來(lái)看，節(jié)前生豬價(jià)格有一定壓力，同時(shí)整體生豬價(jià)格上漲概率不大，建議關(guān)注生豬價(jià)格較高區(qū)域有產(chǎn)能布局的養(yǎng)殖企業(yè)，中長(zhǎng)期來(lái)看，豬周期底部有望加速出現(xiàn)，建議關(guān)注具備成長(zhǎng)性的龍頭企業(yè)。
主產(chǎn)區(qū)肉雞苗和白條雞平均價(jià)格小幅上漲。中長(zhǎng)期來(lái)看，引種量下降，雞苗供給偏緊的情況大概率將延續(xù)。
【商貿(mào)零售】整體消費(fèi)環(huán)境偏弱，但必需消費(fèi)品穩(wěn)健增長(zhǎng)。少數(shù)優(yōu)質(zhì)零售企業(yè)積極探索融合線上線下的業(yè)務(wù)新模式，未來(lái)有望出現(xiàn)快速成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)，建議逐步布局偏必需消費(fèi)的超市行業(yè)。受益于電商渠道，三四線城市使用化妝品人數(shù)快速提升，其中中國(guó)品牌得益于本土資源及先發(fā)優(yōu)勢(shì)已在三四線城市和線上渠道成功布局，加之《電子商務(wù)法》正式實(shí)施，利好已規(guī)范化的行業(yè)龍頭，我們認(rèn)為中國(guó)化妝品企業(yè)有望依托新渠道、新用戶以及數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)的積累在化妝品行業(yè)中崛起，近期回調(diào)充分，可逐步布局國(guó)貨化妝品企業(yè)。
【休閑服務(wù)】近期休閑服務(wù)板塊受權(quán)重股調(diào)整的影響小幅下跌，權(quán)重股中國(guó)國(guó)旅出現(xiàn)一定幅度調(diào)整，主要是因?yàn)楣景l(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)略低于市場(chǎng)預(yù)期；不過(guò)公司的免稅業(yè)務(wù)在2019年仍有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。展望1季度，旅游板塊近期仍景氣度相對(duì)較弱。建議關(guān)注復(fù)制擴(kuò)張能力較強(qiáng)且保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的旅游演藝板塊和行業(yè)景氣度穩(wěn)定向好且有望受益于政策不斷放寬的免稅板塊。同時(shí)，建議關(guān)注有望直接受益于杭黃高鐵開(kāi)通的標(biāo)的。
【食品飲料】旺季來(lái)臨，各家酒企積極調(diào)整價(jià)格體系，備戰(zhàn)春節(jié)旺季，利于減輕全年業(yè)績(jī)壓力。近期品牌酒企表現(xiàn)較好，開(kāi)門(mén)紅可期。高端酒方面，五糧液在江蘇、北京、西北、廣西等區(qū)域市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)以上的高增長(zhǎng)；國(guó)窖春節(jié)前全國(guó)停貨，穩(wěn)定發(fā)貨節(jié)奏利于國(guó)窖價(jià)格回升，保障經(jīng)銷(xiāo)商利潤(rùn)空間。在順鑫農(nóng)業(yè)、伊力特、酒鬼酒業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布、酒企節(jié)前控量穩(wěn)價(jià)政策頻出及春節(jié)旺季來(lái)臨的背景下，未來(lái)我們?nèi)匀豢春梅€(wěn)定性較強(qiáng)的白酒行業(yè)。
【醫(yī)藥生物】近期版塊業(yè)績(jī)有所下跌，三級(jí)子行業(yè)普漲，其中化學(xué)制劑版塊近期漲幅最大，中藥版塊漲幅最小。后市我們?nèi)耘f看好四方面企業(yè)：特色原料藥，受益于全國(guó)帶量采購(gòu)政策，部分品種特色原料藥需求或加速提升；醫(yī)療服務(wù)，未來(lái)公立醫(yī)院盈利能力及醫(yī)生待遇或出現(xiàn)下降，利好醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)公司；醫(yī)療器械，高端體外診斷產(chǎn)品、高值耗材及國(guó)產(chǎn)醫(yī)學(xué)影像有望迎來(lái)高速發(fā)展周期，CRO行業(yè)，創(chuàng)新藥熱潮或繼續(xù)推動(dòng)CRO行業(yè)快速增長(zhǎng)。目前醫(yī)藥行業(yè)整體市盈率仍處于歷史相對(duì)低位。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
【商貿(mào)零售】1月29日，國(guó)家發(fā)展改革委綜合司巡視員劉宇南表示，采用財(cái)政補(bǔ)貼等方式推廣高效節(jié)能智能產(chǎn)品，若該政策在全國(guó)推廣，在2019年至2021年期間，預(yù)計(jì)就可以增加1.5億臺(tái)高效節(jié)能智能家電的銷(xiāo)售，拉動(dòng)消費(fèi)約7000億元。（億邦動(dòng)力訊）
【醫(yī)藥生物】國(guó)家信息中心、中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)發(fā)布《2019年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展報(bào)告--展望篇：嚴(yán)控費(fèi)、降藥價(jià)，創(chuàng)新藥、優(yōu)質(zhì)仿制藥將脫穎而出》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）?！秷?bào)告》展望，2019年醫(yī)藥行業(yè)投資增速將繼續(xù)上升。初步估計(jì)，2019年醫(yī)藥制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額將達(dá)到6782億元左右，同比增長(zhǎng)約10%?！秷?bào)告》指出，2018年以來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入保持較快增長(zhǎng)，主要是由于藥品企業(yè)部分產(chǎn)品招標(biāo)放量以及新進(jìn)醫(yī)保放量，藥品營(yíng)銷(xiāo)模式轉(zhuǎn)變帶來(lái)表觀收入提升，部分產(chǎn)品漲價(jià)等。1-9月，醫(yī)藥制造業(yè)工業(yè)增加值增速為10.3%，比上年同期下1.5個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入18203.7億元，同比增長(zhǎng)13.6%，增速較上年同期提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。（醫(yī)藥網(wǎng)）
【農(nóng)林牧漁】1月29日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部組織召開(kāi)全國(guó)非洲豬瘟防控工作視頻會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前，非洲豬瘟疫情總體可控，生豬市場(chǎng)平穩(wěn)有序，防控工作正處于爬坡過(guò)坎的攻堅(jiān)階段。要堅(jiān)持久久為功，繼續(xù)毫不松懈地抓好防控措施落實(shí)落地。繼續(xù)加強(qiáng)疫情防控和應(yīng)急處置，有效處置新發(fā)疫情，嚴(yán)防二次擴(kuò)散；全力推進(jìn)分區(qū)防控，逐步建立大區(qū)防控機(jī)制，探索建立完善的防控模式；切實(shí)加強(qiáng)養(yǎng)殖場(chǎng)防疫管理，嚴(yán)格督促規(guī)模養(yǎng)豬場(chǎng)、種豬場(chǎng)全面落實(shí)防疫主體責(zé)任，扎實(shí)落實(shí)防控措施；不斷強(qiáng)化輿情應(yīng)對(duì)，有針對(duì)性做好解疑釋惑、知識(shí)普及等工作；強(qiáng)化部門(mén)協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)措施合力。（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
【休閑服務(wù)
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