>> 方正證券-點評2018年12月份中國進(jìn)出口數(shù)據(jù)：進(jìn)出口超預(yù)期驟降，內(nèi)外需下行凸顯-190114
| 上傳日期： |
2019/2/12 |
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| 492KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
陶川 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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點評：
核心觀點：12月中國進(jìn)出口雙雙同比負(fù)增長，大幅不及預(yù)期，我們認(rèn)為前期出口搶單結(jié)束、全球經(jīng)濟(jì)下行以及人民幣匯率升值共同導(dǎo)致了12月出口的超預(yù)期下滑。從PMI各分項數(shù)據(jù)來看，未來的出口形勢不容樂觀。內(nèi)需疲軟、經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致進(jìn)口驟降。由于進(jìn)口增速降幅遠(yuǎn)超出口，12月貿(mào)易順差較11月仍有所擴(kuò)大。預(yù)計未來外部環(huán)境對貿(mào)易影響較大，隨著穩(wěn)增長措施陸續(xù)出臺，進(jìn)口回落速度可能減緩，貿(mào)易順差將逐步收窄。隨著經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)探底，降準(zhǔn)釋放流動性以及中美貿(mào)易沖突的持續(xù)，人民幣仍有進(jìn)一步貶值的可能。
風(fēng)險提示：中美互加關(guān)稅升級。
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