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得益于公司在高端供應(yīng)鏈的持續(xù)突破，且有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)良好的利潤(rùn)和現(xiàn)金流支撐，公司動(dòng)力電池的未來(lái)前景預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)，維持2018-2020  年盈利預(yù)測(cè)為0.64、0.93、1.54  元，維持目標(biāo)價(jià)26.97  元，維持增持評(píng)級(jí)。
        電子煙領(lǐng)域消費(fèi)電池起家，動(dòng)力電池四年成就顯著。公司原有鋰原電池市場(chǎng)規(guī)模較小，隨后開始逐步進(jìn)入鋰電池領(lǐng)域，早期以電子煙電池細(xì)分領(lǐng)域?yàn)橹?，目前依然是全球最大的電子煙電池供?yīng)商，2015  年開始重點(diǎn)進(jìn)軍動(dòng)力電池，2018  年公司在磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量排名第四，在客車領(lǐng)域裝機(jī)量排名第三，和SK  合資公司進(jìn)入戴姆勒供應(yīng)鏈，四年時(shí)間動(dòng)力從無(wú)到有，突破顯著。
        堅(jiān)持高舉高打，逐步見效。一般二線電池廠往往客戶較為低端，資金壓力巨大，公司一開始就是秉持高舉高打的姿態(tài)，采用優(yōu)質(zhì)的設(shè)備和原材料，在電池品質(zhì)上始終堅(jiān)持不懈，尤其是軟包電池單位投資額高達(dá)5  億元，顯著高于一般企業(yè)，這種高舉高打的姿態(tài)，公司才能逐步從二線廠中逐步脫穎而出，進(jìn)入戴姆勒等國(guó)際頂級(jí)供應(yīng)鏈。
        傳統(tǒng)業(yè)務(wù)良好的現(xiàn)金流和利潤(rùn)支撐，使得公司有持續(xù)投入的信心和能力。由于補(bǔ)貼逐年退坡和發(fā)放較晚，且行業(yè)資本開支較大，因此大部分公司都面臨著較大的現(xiàn)金流壓力，億緯由于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)良好的支撐，因此在動(dòng)力電池領(lǐng)域更是多了一份勝算。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：客戶拓展及銷售不及預(yù)期、動(dòng)力電池可能面臨虧損