>> 中信證券-晨會-190322
| 上傳日期： |
2019/3/22 |
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| 1045KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
明明，顧海波，李鑫 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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通信行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評-三大運(yùn)營商5G開支超預(yù)期
通信｜2019年運(yùn)營商的總體資本開支基本持平略有增長，開支結(jié)構(gòu)發(fā)生重要變化，無線網(wǎng)的投資占比大幅提升，4G和5G的資本開支超預(yù)期，傳輸網(wǎng)占比下降。受益確定性最高的是主設(shè)備，推薦中興通訊、烽火通信等；彈性最高的為天饋射頻和光模塊，建議關(guān)注通宇通訊、京信通信（港股）、光迅科技和中際旭創(chuàng)等。
晨光文具（603899）投資價值分析報告-科力普能否比肩傳統(tǒng)業(yè)務(wù)？
輕工｜受益精品文創(chuàng)拉動，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定?？屏ζ彰?、凈利率遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，但凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可達(dá)5-8次，后續(xù)若通過規(guī)模擴(kuò)張、毛利率穩(wěn)增、費(fèi)用優(yōu)化三階段發(fā)展，凈利率可達(dá)到3%-5%，ROE有望達(dá)到15%-25%。預(yù)測2018-20年 EPS 為0.86/1.08/1.35元。按2019年35x PE，對應(yīng)目標(biāo)價37.8元，首次覆蓋給予"增持"評級。
三一重工（600031）跟蹤報告-行業(yè)景氣與市占率超預(yù)期增長，龍頭重估延續(xù)
機(jī)械｜行業(yè)銷量超預(yù)期，三一H系列挖掘機(jī)產(chǎn)品競爭力超越卡特和小松，公司成長空間進(jìn)一步打開。我們上調(diào)公司2019~20年歸母凈利潤預(yù)測至94.8/103.3億元?？紤]行業(yè)景氣度趨勢持續(xù)和公司龍頭地位，給予17.6元目標(biāo)價（19/20年P(guān)E 15/13倍），未來一年公司合理目標(biāo)市值為1422億，維持"買入"評級。
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