久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

18  年  8  月  31  日完成重大資產(chǎn)重組，滌綸長絲資產(chǎn)注入上市公司。2018  年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入  184.4億元，+13.13%。在銷量維持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上（154  萬噸，-4%），收入增長主要受益于長絲漲價(jià)。2018  公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤8.47  億元，-40.75%。盈利同比下滑主要是出于長期穩(wěn)健經(jīng)營考慮，公司  Q3  計(jì)提了  5.99  億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備。
        2、向上游布局，打造全產(chǎn)業(yè)鏈巨頭。2019  年  3  月上市公司以現(xiàn)金  10.11億收購盛虹煉化  100%的股權(quán)。盛虹  1600  萬噸/年煉化一體化項(xiàng)目  2018年  12  月  14  日正式啟動(dòng)，設(shè)計(jì)原油加工  1600  萬噸/年，PX  280  萬噸/年，乙烯裂解裝置  110  萬噸/年。預(yù)計(jì)盛虹煉化  2021  年底投產(chǎn)，投產(chǎn)后將大幅提升公司收入規(guī)模。此外盛虹集團(tuán)旗下的虹港石化  PTA  資產(chǎn)也將盡快注入上市公司。目前虹港石化擁有  150  萬噸  PTA  產(chǎn)能，在建220  萬噸/年  PTA  產(chǎn)能。
        3、DTY  龍頭，差異化競爭明顯。公司目前擁有  206  萬噸聚酯產(chǎn)能，其中  POY  產(chǎn)能  151  萬噸（96  萬噸用于生產(chǎn)  DTY）、FDY  產(chǎn)能  36  萬噸、切片產(chǎn)能  19  萬噸。隨著港虹化纖  12  萬噸加彈投產(chǎn)后，公司  DTY  產(chǎn)能將提升至  108  萬噸。公司為  DTY  龍頭，差異化競爭明顯。  
        4、盈利預(yù)測及評級  
        預(yù)計(jì)  2019-2021  年公司凈利潤分別為  14.53、15.34  和  17.68  億元，對應(yīng)  EPS  分別為  0.36、0.38、0.44  元，對應(yīng)  PE  分別為  17、16、14  倍，，目標(biāo)價(jià)  7.0  元。首次覆蓋，“買入”評級。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：煉化一體化項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期、下游需求下滑。