>> 中信證券-晨會-190408
| 上傳日期： |
2019/4/8 |
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| 1061KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
秦培景，楊靈修，陳聰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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受益經(jīng)濟復(fù)蘇且前期滯漲的行業(yè)存在補漲機會，建議重點關(guān)注家電、汽車、博彩、鋁、銅、石油石化和銀行板塊。
▍ 海外中資股2019 年2 季度投資策略—滯漲中的“價值”
海外策略 | 結(jié)合當(dāng)前香港市場較低的估值和穩(wěn)健的盈利增速，以及美聯(lián)儲縮表計劃的改變帶來的增量流動性，預(yù)計海外資金將繼續(xù)增配港股。建議關(guān)注：1）受益于政策刺激、存在一定預(yù)期差，未來有望迎來業(yè)績反彈的消費子板塊；2）估值有吸引力、基本面穩(wěn)健，股息高的周期品種；3）得益于股市反彈、交易量上升以及AH 溢價擴大的金融行業(yè)。
▍ 物業(yè)管理行業(yè)深度報告—物業(yè)管理為什么是一個好行業(yè)？
房地產(chǎn) | 只要物業(yè)管理企業(yè)堅定選擇內(nèi)生增長方向，致力于提升管理和運營，則企業(yè)將步入成本壓力低，市場天花板高，資金需求少，政策環(huán)境友好的長牛賽道。短期，開發(fā)企業(yè)“扶上馬，送一程”，部分物業(yè)公司能階段性受益地產(chǎn)周期向上。
▍ 汽車行業(yè)景氣度盤點專題—水漲船高，更為樂觀
汽車 | 汽車板塊年初以來漲幅居后，流動性寬松、經(jīng)濟企穩(wěn)好轉(zhuǎn)的預(yù)期下具有較高的板塊配置性價比。邊際上的3 個向好影響：（1）地產(chǎn)開工和商品房銷售帶動汽車消費回暖預(yù)期；（2）Q2 開始汽車行業(yè)銷量的降幅逐漸收窄，下半年銷量增速有望轉(zhuǎn)正；（3）潛在的鼓勵汽車消費政策有望帶動市場情緒進一步好轉(zhuǎn)。
▍ 煤炭行業(yè)2019 年熱點聚焦之三—預(yù)期改善，板塊估值提升機會已至
煤炭 | 3 月底開始，市場對行業(yè)供需預(yù)期出現(xiàn)修正。全國安全生產(chǎn)監(jiān)管的強化再度提升了供給收縮預(yù)期，而需求端的平穩(wěn)表現(xiàn)也好于市場預(yù)期，供需預(yù)期的雙向修正利好煤價預(yù)期改善，且板塊估值水平接近歷史底部，板塊近期表現(xiàn)有望持續(xù)活躍。
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