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        4  月豬價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，全國生豬產(chǎn)能去化明顯
        4  月以來，豬價(jià)小幅震蕩上行，據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)，全國均價(jià)已突破15元/公斤。截至2  月底，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，能繁母豬存欄同比下降19.1%，環(huán)比下降5%，單月母豬存欄環(huán)比和同比的下降幅度均創(chuàng)下自有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（2009  年）以來的新高，全國產(chǎn)能去化明顯。
        公司發(fā)展步伐穩(wěn)健，逐步拓展產(chǎn)業(yè)鏈
        公司生豬產(chǎn)能擴(kuò)張穩(wěn)健，現(xiàn)有存欄種豬約140  萬頭，預(yù)計(jì)2019  年生豬出欄量約2400  萬頭。另外，公司與華統(tǒng)股份簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，努力實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，往生豬屠宰等領(lǐng)域延伸，進(jìn)一步增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
        投資建議
        公司充分受益畜禽周期回暖，預(yù)計(jì)2019-20  年EPS  分別為1.49/3.45元。行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程超出此前預(yù)期，參考可比公司估值，給予公司19  年35  倍PE，上調(diào)公司合理價(jià)值至52.15  元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        豬價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：豬價(jià)超預(yù)期下跌對(duì)公司盈利將造成影響；疫病風(fēng)險(xiǎn)：養(yǎng)殖周期較長，若防范不到位而發(fā)生疫情，將產(chǎn)生損失；食品安全等。