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其中單四季度實(shí)現(xiàn)營收5.73  億元，同比提升1.4%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.22  億元，同比上升1.7%。
        公司披露2019  年一季報(bào)。
        2019Q1  年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.54  億元，同比提升31.1%；歸母凈利潤6.41  億元，同比提升26%。
        簡評(píng)
        動(dòng)銷增長符合預(yù)期：18Q4  與19Q1  合計(jì)收入同比增長23.5%，19Q1預(yù)收款與18Q1  基本持平
        2018Q4  控貨導(dǎo)致2018Q4（增速3.21%）和2019Q1  收入增速（增速31%）波動(dòng)大，綜合Q4  和Q1  來看，收入同比增長23.5%，穩(wěn)定增長，同時(shí)19Q1  預(yù)收款2.92  億元，與18Q1  基本一致（18Q1為2.45  億元），符合預(yù)期。
        分產(chǎn)品看，結(jié)構(gòu)提升迅速。特A+類產(chǎn)品（300  元以上產(chǎn)品，主要為國緣系列）依然是增長最快的產(chǎn)品系列，2018  年增長42.7%，2019Q1  增長45%，國緣系列約占整體營收的60%+，其中四開和對(duì)開產(chǎn)品約占國緣系列的的70-80%。
        分區(qū)域看，省內(nèi)18  年高增、省外19Q1  招商加速。南京大區(qū)維持了較高增長，2018  年?duì)I收8.3  億元，同比增長52%，2019Q1  同比增長54%，同時(shí)，徐州大區(qū)在19Q1  開始放量，19Q1  同比增長59.6%，而18  年增長24%（營收體量在2.14  億元）。徐州大區(qū)很可能成為下一個(gè)省內(nèi)主力增長區(qū)域。省外市場(chǎng)19Q1  招商加速。省外經(jīng)銷商2018  年凈增加17  個(gè),  19Q1  凈增加28  個(gè)。同時(shí)省外19Q1  營收同比增72%，快于18  年整體的28.8%。公司在2019  年聚焦開拓省外重點(diǎn)市場(chǎng)，如山東和浙江。
        毛利率維持提升趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來1-2  年銷售費(fèi)用率有所提升
        2018  年毛利率同比提升1.15pct  至72.87%，主要系國緣系列持續(xù)高增，占比提升，2018  年噸均價(jià)同比提升26%。2019Q1  毛利率74.65%，同比提升不到1pct，幅度較小的原因主要是19  年春節(jié)促銷較多，促銷費(fèi)用抵扣收入所致。
        銷售費(fèi)用率：2018  年和19Q1  銷售費(fèi)用率均同比提升。18  年同比提升  1.17pct，19Q1  同比提升  1.34pct，主要因?yàn)?nbsp; 1）隨著省內(nèi)渠道精耕，銷售人員自然增加；2）廣告費(fèi)用加大，尤其是省外市場(chǎng)拓展過程中，在央視及省外市場(chǎng)的廣告投放增加；預(yù)計(jì)隨著公司"省內(nèi)精耕，省外拓展"的策略實(shí)施，費(fèi)用率有上行趨勢(shì)。
        2019年經(jīng)營目標(biāo)：營收增長30%、凈利潤增長25%
        2019  年的經(jīng)營目標(biāo)是：營業(yè)收入48.5億元（增長30%左右）、凈利潤14.3億元（增長25%左右）。
        盈利預(yù)測(cè)與投資建議
        預(yù)計(jì)公司2019~2020年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.88、57.84億元，同比增長28.0%、20.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14.27、18.09億元，同比增長24.0%、26.8%；對(duì)應(yīng)EPS分別為1.14、1.44元。最新股價(jià)（4.12為25.90元）對(duì)應(yīng)2019~2020年靜態(tài)PE分別為22.7、18.0倍。