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今年以來一二線核心城市復蘇明顯，疊加今年以來行業(yè)流動性持續(xù)寬松，按揭利率持續(xù)下行，對于居民購買力形成支撐，我們預計主流核心城市今年將持續(xù)回暖，我們認為公司長期深耕重點核心城市，布局優(yōu)勢明顯，在今年核心都市圈回暖的情況下，公司銷售規(guī)模將繼續(xù)保持成長步伐。
        拿地保持收縮：三月份公司通過合作方式獲取青島、汕頭、成都三宗土地，合計建面128.7  萬平，同比下降63.2%，對應總價56.3億，同比下降71.8%，今年以來公司拿地持續(xù)保持謹慎，三月份公司拿地明顯收縮，且落子依舊以二線核心城市為主，彰顯公司當前精耕細作。當前公司土地儲備充裕，且公司坐擁央企背景優(yōu)勢，融資便利性和市場信用資質遠超其他房企，在今年整體市場景氣度的下行的情況下，公司在擴張方面仍將具備重組的彈性。
        融資優(yōu)勢持續(xù)凸顯：今年以來行業(yè)流動性持續(xù)寬松，市場流動性回暖帶來的信用修復在公司層面已有明顯體現(xiàn)，公司今年一月份發(fā)行的15  億3  年期中期票據(jù)票面利率僅有3.6%，較去年同期下降100  個bp  左右，公司作為房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭房企將充分受益于本輪信用市場的寬松擴張
        投資評級與盈利預測：預計19-20  年EPS  為1.93  元和1.56  元，維持“買入”評級。
        風險提示：房地產(chǎn)行業(yè)受調控因素下行，調控強于預期。