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        看好公司航空主業(yè)成長性，且公司托管609、610  等科研院所優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有望持續(xù)受益于國企改革
        公司供應(yīng)重要航空機(jī)電產(chǎn)品，有望受益于“十三五”后半段國防訂單的充分釋放，看好成長性。公司目前合計(jì)托管7  家企業(yè)和1  家事業(yè)制單位，其中609、610  所為機(jī)電系統(tǒng)重要的科研院所。中航工業(yè)集團(tuán)已成為國有資本投資公司試點(diǎn)單位，企業(yè)運(yùn)營向資本運(yùn)營管理，公司作為航空機(jī)電領(lǐng)域上市平臺(tái)，有望持續(xù)受益于中航工業(yè)集團(tuán)各項(xiàng)改革及資本運(yùn)作。
        投資建議與盈利預(yù)測
        公司航空機(jī)電產(chǎn)品有望受益于“十三五”后半段國防訂單的充分釋放，預(yù)計(jì)公司19-21  年歸母凈利潤為9.54/10.94/12.46  億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE  為28/25/22  倍。我們認(rèn)為公司的航空主業(yè)具有良好的成長性，營收及凈利潤預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)健增長，且公司具備平臺(tái)價(jià)值，維持合理價(jià)值8.4  元/股不變，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        軍品采購具有不確定性，資產(chǎn)證券化進(jìn)度具有不確定性，改革推進(jìn)的進(jìn)度與方式具有不確定性。