>> 方正證券-化工新材料行業(yè)周報(bào)：泰和新材子公司北交所上市獲受理，茂名石化1000噸／年P(guān)OE中試開(kāi)車成功-221005
| 上傳日期： |
2022/10/8 |
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來(lái)源： |
方正證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
韓振國(guó) |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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一、化工新材料行業(yè)近期投資觀點(diǎn)
電解液需求旺盛，拉動(dòng)溶劑碳酸酯量?jī)r(jià)齊升。碳酸酯類產(chǎn)品具有高電介質(zhì)常數(shù)、較高的電化學(xué)穩(wěn)定性、低粘度與優(yōu)良的溶解性能等特性，是鋰離子電池電解液主要溶劑。根據(jù)百川盈孚，截至7月7日，碳酸二甲酯市場(chǎng)均價(jià)為7500元/噸，周環(huán)比上漲7.14%，處于2017年以來(lái)的40.3%分位，相比4月23日價(jià)格低點(diǎn)4530元/噸已累計(jì)上漲65.6%。今年4月碳酸二甲酯價(jià)格走弱主要由上海地區(qū)的疫情影響整車企業(yè)大范圍停工導(dǎo)致電解液需求走弱，碳酸酯產(chǎn)品庫(kù)存高企，根據(jù)百川大數(shù)據(jù)，碳酸二甲酯庫(kù)存4月22日到達(dá)歷史高點(diǎn)12630噸，由于產(chǎn)品儲(chǔ)存條件嚴(yán)苛，廠家壓力較大讓利出貨致使碳酸酯產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑。
本輪價(jià)格上行主要由于廠商集中檢修和新能源車產(chǎn)銷旺盛拉動(dòng)，溶劑碳酸酯供需偏緊。供應(yīng)方面，據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，以碳酸二甲酯為例，7月首周行業(yè)集中檢修，浙石化裝置調(diào)試重啟，但負(fù)荷有限，重慶東能、湖北三寧、海科新源、中科惠安裝置延續(xù)停車，中鹽紅四方和浙鐵大風(fēng)裝置停車，停車生產(chǎn)線總產(chǎn)能達(dá)43萬(wàn)噸，行業(yè)周度開(kāi)工率54.77%，環(huán)比下降4.04pct。需求方面，車購(gòu)稅減半政策拉動(dòng)下汽車產(chǎn)銷回暖，6月新能源車零售銷量達(dá)53.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)130.5%。各地物流和供應(yīng)鏈持續(xù)改善、產(chǎn)業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)市，復(fù)蘇的需求沿產(chǎn)業(yè)鏈快速傳導(dǎo)，7月首周鋰電池電解液企業(yè)開(kāi)工率66.15%，環(huán)比上升0.24pct，大部分企業(yè)的裝置維持較高負(fù)荷生產(chǎn)，行業(yè)開(kāi)工率呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢(shì)，對(duì)碳酸酯類產(chǎn)品采購(gòu)需求增加。庫(kù)存方面，截至7月7日，碳酸二甲酯工廠庫(kù)存為4350噸，處于2017年以來(lái)的47.6%分位。下游需求復(fù)蘇下廠家?guī)齑婵焖傧?，?dāng)前行業(yè)庫(kù)存水平已經(jīng)與疫情前基本持平。成本方面，7月首周碳酸二甲酯原料環(huán)氧丙烷價(jià)格下跌2.08%，碳酸酯利潤(rùn)水平走闊，行業(yè)景氣度有望持續(xù)上行。建議關(guān)注石大勝華、天賜材料、新宙邦、華魯恒升。
二、本周重點(diǎn)公司更新
1、金石資源：10月1日，公司控股股東金石實(shí)業(yè)將所持有500萬(wàn)股無(wú)限售條件流通股股票質(zhì)押給招商銀行股份有限公司杭州分行。
2、永和股份:9月27日，公司控股股東的一致行動(dòng)人梅山冰龍持有公司股份1981.6萬(wàn)股，占公司總股本的7.35%。本次部分股權(quán)質(zhì)押后，梅山冰龍累計(jì)質(zhì)押386萬(wàn)股，占其持有公司股份數(shù)量的19.48%，占公司總股本的1.43%。
3、天賜材料:9月30日發(fā)布關(guān)于募投項(xiàng)目進(jìn)展公告，公告顯示:年產(chǎn)6萬(wàn)噸液體六氟磷酸鋰裝置及年產(chǎn)15萬(wàn)噸電解液母液配制裝置已于2021年11月開(kāi)始試生產(chǎn)，目前處于穩(wěn)定生產(chǎn)狀態(tài)中；年產(chǎn)40萬(wàn)噸硫磺制酸項(xiàng)目已完成了生產(chǎn)設(shè)備的安裝及調(diào)試并取得試生產(chǎn)許可批復(fù)，并于近日進(jìn)入試生產(chǎn)階段，目前項(xiàng)目已處于穩(wěn)定生產(chǎn)狀態(tài)；年產(chǎn)5萬(wàn)噸氟化氫、年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸電子級(jí)氫氟酸（折百）新建項(xiàng)目子項(xiàng)年產(chǎn)5萬(wàn)噸氟化氫裝置目前已處于穩(wěn)定生產(chǎn)狀態(tài)；年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電池電解液項(xiàng)目于近日取得了試生產(chǎn)許可批復(fù)，并進(jìn)入試生產(chǎn)階段，目前已實(shí)現(xiàn)連續(xù)多批次合格產(chǎn)品的生產(chǎn)，項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡中；年產(chǎn)18.5萬(wàn)噸日用化工新材料項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容中的溫和表面活性劑產(chǎn)線已基本完成設(shè)備安裝，目前處于試生產(chǎn)前的試壓、吹掃、清洗等準(zhǔn)備工作。
4、石大勝華:9月28日發(fā)布關(guān)于簽訂投資合作框架協(xié)議的進(jìn)展公告，公告顯示，勝華新材料集團(tuán)股份有限公司于2022年9月20日與四川中氟泰華新材料科技有限公司簽訂了《投資合作框架協(xié)議》，勝華新材、中氟泰華擬在四川省樂(lè)山市成立六氟磷酸鋰項(xiàng)目公司，鋰鹽項(xiàng)目公司由中氟泰華控股。
5、集泰股份：9月29日，控股股東安泰化學(xué)質(zhì)押公司股10,520,000股，占其所持股份比例的7.05%，占公司總股本比例2.82%。
6、合盛硅業(yè)：9月22日，控股股東解除部分股份質(zhì)押，本次解除質(zhì)押后，合盛集團(tuán)累計(jì)質(zhì)押股份為182,975,100股，占其所持股份比例的33.47%，占公司總股本比例的17.03%，羅燚女士、羅燁棟先生累計(jì)質(zhì)押股份為0股。
7、神馬股份：9月27日，神馬股份擬以現(xiàn)金方式對(duì)河南平煤神馬尼龍材料（遂平）有限公司增資17,326萬(wàn)元，有效擴(kuò)大公司行業(yè)影響力，助力尼龍材料行業(yè)發(fā)展。
8、泰和新材：9月26日，公司公告子公司煙臺(tái)民士達(dá)特種紙業(yè)股份有限公司向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市申請(qǐng)獲受理。
9、茂名石化：9月22日，1000噸/年P(guān)OE（聚烯烴彈性體）中試裝置在茂名石化一次開(kāi)車成功，順利打通全流程，產(chǎn)出合格產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)連續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。該裝置采用中國(guó)石化自主開(kāi)發(fā)的烯烴溶液聚合技術(shù)。
三、本周重點(diǎn)行業(yè)更新
1、新材料細(xì)分行業(yè)更新
PVDF：根據(jù)百川盈孚，本周鋰電池級(jí)PVDF最新報(bào)價(jià)35萬(wàn)元/噸，環(huán)比持平。供給端，企業(yè)開(kāi)工較為正常，新增產(chǎn)能當(dāng)前主要問(wèn)題依舊在于產(chǎn)能爬坡過(guò)程。需求端，采購(gòu)需求持續(xù)減弱，動(dòng)力電池級(jí)PVDF保持需求，電池企業(yè)8月份采購(gòu)需求跟進(jìn)增強(qiáng)。成本端，成本端支撐維穩(wěn)運(yùn)行，自有配套企業(yè)暫無(wú)短缺，但也無(wú)外賣量。短期看，下游鋰電行業(yè)需求增加，市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行情仍有下滑預(yù)期。
氫氟酸：根據(jù)百川盈孚，本周氫氟酸最新報(bào)
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