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通用照明市場中的智能化、套系化產(chǎn)品提高客單價，中小企業(yè)持續(xù)出清，有助于提高頭部品牌市占率；抓住出口機遇，海爾、美的等品牌著力推動熱泵產(chǎn)品升級。本周滬深300指數(shù)下跌1.33%，長江家用電器指數(shù)下跌1.46%，跑輸滬深300指數(shù)0.13pct。從細分板塊來，本周長江白色家電、廚衛(wèi)家電、小家電、黑色家電、照明設備分別-2.21%/1.43%/3.18%/-3.85%/-1.96%。
　　子板塊核心數(shù)據(jù)追蹤：
　　白色家電&彩電：奧維云網(wǎng)39周數(shù)據(jù)顯示，空調(diào)、冰箱、洗衣機線下渠道零售額分別同比下降14.33%、下降2.33%、下降11.34%；空調(diào)、冰箱、洗衣機線上渠道零售額分別同比增長14.77%、增長14.80%、增長25.70%；彩電線下渠道同比下降12.01%，線上渠道同比下降14.70%。
　　廚房電器：奧維云網(wǎng)39周數(shù)據(jù)顯示，油煙機線下渠道零售額同比下降1.26%，線上道零售額同比下降1.37%；燃氣灶線下渠道零售額同比下降0.91%，線上渠道零售額同比下降9.69%；集成灶線下零售額同比增長43.63%，線上零售額同比增長67.32%；燃氣熱水器線下零售額同比增長5.06%，線上零售額同比增長26.13%。
　　小家電：奧維云網(wǎng)39周數(shù)據(jù)顯示，洗碗機、電飯煲、養(yǎng)生壺、破壁機、掃地機器人線下渠道零售額分別同比下降5.90%、下降23.37%、下降21.50%、下降34.41%、增長52.59%；線上渠道零售額分別同比增長54.52%、增長18.59%、增長22.99%、增長14.20%、增長79.92%。
　　投資建議
　　通用照明市場中的智能化、套系化產(chǎn)品提高客單價，中小企業(yè)持續(xù)出清，有助于提高頭部品牌市占率。據(jù)IDC預測，2022年中國全屋智能市場銷售額將突破100億元人民幣，2%的智能家居設備將服務于全屋智能解決方案。通用照明市場中，智能化、套系化的優(yōu)勢在于，保證外觀一致，能比較好的互聯(lián)互通；同時，智能化產(chǎn)品相對定位為中高端產(chǎn)品線，能提升客單價，有助于提高大品牌的毛利率。受到近三年疫情影響，導致通用照明許多中小企業(yè)運營艱難，如上周新三板上市企業(yè)匯大光電因結束深圳地區(qū)業(yè)務而正式停牌，其他不少照明中小企業(yè)也面臨被有實力的同行收購或主動結業(yè)，形成供給側出清，市場持續(xù)向頭部集中。
　　抓住出口機遇，海爾、美的等品牌著力推動熱泵產(chǎn)品升級。歐洲能源危機背景下，空氣源熱泵產(chǎn)品的對歐出口迎來高增長。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2022年前7月美的熱泵出口金額同比增長215%，出口規(guī)模位列中國熱泵行業(yè)第一。品牌方也在積極推動產(chǎn)品的升級迭代，海爾通過技術創(chuàng)新，實現(xiàn)了空氣源熱泵在-25℃~55℃寬范圍穩(wěn)定運轉(zhuǎn)，節(jié)能效率達到30%以上。
　　建議關注：科沃斯、石頭科技、火星人、億田智能、老板電器、格力電器、海爾智家、美的集團、極米科技。
　　風險提示：1）疫情影響宏觀經(jīng)濟未能達到預期；2）家電行業(yè)價格戰(zhàn)加?。?）原材料價格上漲超預期