>> 國盛證券-傳媒行業(yè)周報：VR頭顯PICO 4國內(nèi)發(fā)布，三七互娛出海表現(xiàn)穩(wěn)健-221009
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
大小： |
1227KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
顧晟,吳珺 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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行情概覽：本周（9.26-9.30）傳媒板塊下跌2.58%。長期看在政策改善疊加新技術催化下，處于估值底部+基金低配+新技術驅(qū)動的傳媒板塊吸引力逐漸提升。當前我們繼續(xù)維持前期觀點，“429”政治局會議以來，支持引導傳媒板塊發(fā)展政策頻出，支持力度提升有望助力板塊β修復，同時在政策指引下各企業(yè)明確未來發(fā)展方向及路徑，未來有望形成基本面與政策的共振。當前建議重點關注布局VR、元宇宙等新技術方向的公司的業(yè)務進展，基本面長期向好的個股已經(jīng)到了中期配置角度的較好價格位置。港股市場，從中期角度看當前部分港股及中概互聯(lián)網(wǎng)標的處于估值歷史低位，基本面角度建議加大關注。
板塊觀點與推薦標的：1）游戲：當前板塊估值處于歷史底部，關注國內(nèi)VR設備銷售進入加速期后板塊估值修復機會，建議關注Pico主線標的【愷英網(wǎng)絡、紫天科技、富春股份、寶通科技、凱撒文化】及游戲核心標的【三七互娛、完美世界、吉比特】，以及此外VR直播方向建議關注【星期六，中廣天擇】；2）元宇宙及文化數(shù)字化：目前板塊估值已回調(diào)至低位，重點關注NFT/VRAR/虛擬人等方向產(chǎn)業(yè)落地及企業(yè)財報兌現(xiàn)情況，重點標的【華揚聯(lián)眾、風語筑、藍色光標】及文交所概念股【浙文互聯(lián)、三人行、博瑞傳播、華媒控股】；3）疫情修復主題的【華立科技、分眾傳媒、光線傳媒、貓眼娛樂、兆訊傳媒】；4）港股：推薦降本增效推進虧損收窄的平臺型企業(yè)【快手】，關注疫情恢復進展與潮玩盲盒龍頭【泡泡瑪特】。
PICO 4 VR一體機新品國內(nèi)發(fā)布，提供四大應用場景。9月27日，PICO在中國市場正式發(fā)布新一代VR一體機-PICO4系列，售價2499元起。這是PICO被字節(jié)跳動收購以來首次發(fā)布升級換代產(chǎn)品。PICO4全系搭載高通驍龍XR2芯片。PICO總裁周宏偉表示，PICO4為用戶提供包括VR運動健身、VR視頻、VR娛樂和VR創(chuàng)造四大場景?！度w》作者劉慈欣表示，三體版權方三體宇宙已與PICO達成合作，將共同制作首個VR版本《三體》互動敘事作品，并會在明年上線。
三七互娛8月出海表現(xiàn)穩(wěn)健，位列EMEA地區(qū)出海榜第12名。Data.ai最新數(shù)據(jù)顯示，8月中國游戲廠商EMEA地區(qū)出海收入榜單前4名由騰訊、莉莉絲、IM30、米哈游持續(xù)占領。三七互娛超越沐瞳科技位列第12名，同比上升1名。分游戲看，三七互娛旗下游戲Puzzles&Survival排名提升3名，位列榜單11名。
1-8月超休閑手游下載量87.3億，占全球手游總下載量30%。超休閑手游已連續(xù)4年成為全球下載量最高的手游品類。2022年全球超休閑游下載量較2021年有所下降，而游戲內(nèi)購收入?yún)s保持增長態(tài)勢。Sensor Tower最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1-8月，超休閑手游下載量達到87.3億，占全球手游總下載量的30%，累計收入逼近1.6億美元。
風險提示：政策監(jiān)管風險，競爭加劇風險，疫情影響超預期風險。
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