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AIA-Timing策略綜合考慮宏觀、中觀和交易層面信息。2020年1月以來，AIA-Timing多頭組合回測超額收益率23.3%，信息比率1.59；空頭組合超額收益率-12.6%。
　　中國經(jīng)濟(jì)于九月底如期走出滯脹象限，開始采用通用性權(quán)重組合。根據(jù)我們的投資時(shí)鐘模型結(jié)論，中國經(jīng)濟(jì)于2021年8月進(jìn)入滯脹象限，于2022年9月走出滯脹象限并進(jìn)入非典型階段，此時(shí)景氣因子已經(jīng)確認(rèn)底部回升，而通脹因子雖然已經(jīng)確認(rèn)回落但位置偏高，雖有復(fù)蘇期特征但并不典型。根據(jù)可變權(quán)重設(shè)置規(guī)則，從本次月報(bào)開始采用通用性權(quán)重組合進(jìn)行因子加權(quán)評(píng)分（此前為防御性權(quán)重組合），其結(jié)果是趨勢性因子將獲得更多關(guān)注。
　　周期資源、金融地產(chǎn)、成長和可選消費(fèi)風(fēng)格平均得分提高。更新的打分表中綜合得分排名靠前的行業(yè)依次為：有色金屬、通信、煤炭、石油石化、醫(yī)藥、電新、軍工、汽車等，大部分屬于周期資源或科技成長類風(fēng)格；排名靠后的行業(yè)有農(nóng)業(yè)、機(jī)械、綜合、傳媒、非銀。邊際變化上，醫(yī)藥、鋼鐵、軍工、地產(chǎn)等排名提升較快；而綜合、綜合金融、農(nóng)業(yè)、傳媒、非銀金融、食品飲料等排名下降較多。本期和上期打分表結(jié)果相比存在較大差異的原因一方面和權(quán)重組合的變化有關(guān)，一方面和關(guān)鍵會(huì)議前后市場預(yù)期波動(dòng)放大有關(guān)。
　　AIA-Timing多頭組合最新倉位為95%。我們密切跟蹤國君量化配置團(tuán)隊(duì)擇時(shí)觀點(diǎn)，據(jù)此在關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)及時(shí)調(diào)整模擬組合整體倉位。事實(shí)證明，在加權(quán)AIA多頭行業(yè)組合的基礎(chǔ)上加上基于技術(shù)分析理論的倉位管理可進(jìn)一步增強(qiáng)超額收益及超額收益的穩(wěn)定性。2022年以來共有6次調(diào)倉觀點(diǎn)，最近一次是于9月23日在上證指數(shù)跌破3080點(diǎn)時(shí)增加模擬組合倉位5%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型主觀性，歷史數(shù)據(jù)有偏，回測時(shí)間較短，模型失效。