>> 德邦證券-電氣設(shè)備及新能源行業(yè)：光伏全面進入平價時代，戶用光伏將納入碳排放權(quán)交易市場-221012
| 上傳日期： |
2022/10/12 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
| 行業(yè)名稱： |
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事件：國家能源局發(fā)布的關(guān)于政協(xié)第十三屆全國委員會第五次會議第01691號(經(jīng)濟發(fā)展類110號)提案答復(fù)的函中提到，國家能源局將配合生態(tài)環(huán)境部等部門做好綠電交易、綠證交易與碳排放權(quán)交易之間的銜接，研究將戶用光伏納入碳排放權(quán)交易市場。
綠證交易、綠電交易和碳排放權(quán)交易，是推進能源綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要市場機制，將戶用光伏納入碳排放權(quán)交易市場，有助于市場機制更加完善。綠證制度作為非水可再生能源發(fā)電的確認和屬性證明以及消納綠色電力的唯一憑證進行交易，該制度主要目的有：（1）鼓勵新能源發(fā)電企業(yè)通過進行綠證交易獲取額外資金收益，尤其對于存量項目而言，可通過出售綠證的收益替代補貼資金，從而減少可再生能源補貼壓力。（2）在可再生能源消納責(zé)任配額制出臺之后，與配額制相結(jié)合，作為企業(yè)完成消納配額的替代手段之一。綠電交易交易標的物是新能源發(fā)電企業(yè)的綠色電力產(chǎn)品，綠電的價格包含電能價值和環(huán)境價值溢價，其政策目的主要有：（1）新能源發(fā)電企業(yè)通過直接交易促進新能源發(fā)電消納，并為新能源發(fā)電企業(yè)提供環(huán)境價值變現(xiàn)渠道。（2）綠電交易既可提供直接購買可再生能源電力的途徑，幫助企業(yè)完成可再生能源消納責(zé)任，又可幫助企業(yè)樹立企業(yè)形象（3）可以為新能源發(fā)電發(fā)展營造良好的市場氛圍，推動電力消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化。碳交易包含碳排放配額和CCER，排放配額通常指政府分配的碳排放權(quán)憑證和載體；CCER是我國境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項目的溫室氣體減排效果進行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。目前參與綠色電力交易的售電主體主要是符合綠證發(fā)放條件的風(fēng)電、光伏等可再生能源發(fā)電企業(yè)，現(xiàn)階段主要是集中式陸上風(fēng)電、光伏。而戶用光伏，還未有效參與到綠色電力交易市場中，將其納入碳排放權(quán)交易市場，有助于市場機制更加完善。
戶用光伏具有就地就近開發(fā)建設(shè)、就地就近消納利用的優(yōu)點，是光伏發(fā)電發(fā)展的重點方向，將戶用光伏納入碳排放權(quán)交易市場有利于推動戶用光伏市場的發(fā)展。國內(nèi)戶用光伏能夠有效利用建筑屋頂，解決光伏發(fā)電發(fā)展面臨的用地制約問題，助力碳達峰、碳中和目標，也能夠充分調(diào)動個人積極性，助力鄉(xiāng)村振興。2021年我國全年光伏新增裝機54.88GW，其中分布式光伏29.27GW，占比53.33%；集中式光伏電站新增裝機25.6GW，占比46.64%。2022H1全國光伏發(fā)電新增裝機30.88GW，同比增長超137%。其中，分布式光伏新增裝機19.65GW，以63%的占比再次超過集中式電站，成為上半年新增光伏裝機的主要部分。海外歐美持續(xù)推進能源轉(zhuǎn)型，歐盟REPowerEU計劃草案提出，2022年屋頂光伏發(fā)電量增加15TWh。該草案還要求歐盟和各國政府今年采取行動，將屋頂光伏裝置的安裝申請許可時間縮短至三個月，并提出“到2025年，所有新建筑以及能耗等級D或以上的現(xiàn)有建筑，都應(yīng)安裝屋頂光伏設(shè)備”。戶用光伏將是未來光伏發(fā)電重點方向，將戶用光伏納入碳排放權(quán)交易市場有利于推動戶用光伏市場的發(fā)展。
投資建議：重點推薦光伏板塊，建議關(guān)注幾條主線：（1）具有量利齊升、新電池片技術(shù)疊加優(yōu)勢的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；（2）盈利確定性高，供應(yīng)緊俏的硅料環(huán)節(jié)：通威股份、大全能源等；（3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：中環(huán)股份、雙良節(jié)能；（4）受益于總量提升的儲能逆變器及集成商：錦浪科技、陽光能源、德業(yè)股份；（5）儲能電池及供應(yīng)商：寧德時代、億緯鋰能、派能科技等。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風(fēng)險、行業(yè)政策風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險
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