>> 國泰君安-換電行業(yè)雙周報(2022年第9期)：政策利好疊加技術(shù)創(chuàng)新，重卡標準化取得顯著進展-221011
| 上傳日期： |
2022/10/13 |
大小： |
979KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
周天樂 |
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此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
8月全國換電站保有量為1685座，較7月新增60座，鋪設(shè)速度逐漸恢復。全國首批“同城通換”重卡換電站在南京啟用，標志著換電站標準化建設(shè)取得顯著進展。
摘要：
換電站鋪設(shè)速度恢復，東部城市換電站保有量領(lǐng)先全國。8月全國換電站保有量為1685座，當月新增鋪設(shè)60座換電站，環(huán)比增速為3.69%。華東地區(qū)換電站鋪設(shè)量為30座，居全國首位。本月?lián)Q電站鋪設(shè)量前三的省份為浙江、安徽和上海，新增換電站鋪設(shè)量分別為15/5/4座。隨著國內(nèi)疫情影響出清，換電站鋪設(shè)速度逐漸恢復。
換電重卡標準化工作在充電端和用電端均取得顯著進展。從充電端來看，南京啟動了全市重卡換電網(wǎng)絡建設(shè)工作并啟用全國首批“同城通換”重卡換電站，城市協(xié)同推進的通用重卡換電站網(wǎng)絡建設(shè)標志著換電重卡標準化工作在充電端取得了顯著進展。從用電端來看，換電重卡電池市占率達到98.9%的寧德時代繼推出換電乘用車“巧克力”電池解決方案后，推出了重卡MTB換電解決方案，體積利用率較傳統(tǒng)標準箱布置方式提高30%，并提供多種電量組合，解決了換電重卡標準化面臨的換電機械結(jié)構(gòu)浪費載貨重量等問題。
八月?lián)Q電重卡銷售持續(xù)景氣，三一汽車推出多款換電重卡車型。2022年8月?lián)Q電重卡銷量為766輛，環(huán)比增速為21.97%，占新能源重卡銷售的49.13%，較上月提升了7.9pct。2022年1-8月?lián)Q電重卡的總銷售量為6281輛，占新能源重卡銷量的46.32%,較2021年同期提高了17.76pct。工信部發(fā)布的第362批新車產(chǎn)品公告中換電重卡有30款，占比22.39%。其中三一汽車推出了5款新?lián)Q電重卡車型，是新增車型數(shù)量最多的廠商。
投資建議：受益標的：2022H1已鋪設(shè)30座換電站并計劃于2023年底布局295座換電站的換電站運營商協(xié)鑫能科（002015.SZ）；與蔚來深度綁定并在2022H1實現(xiàn)3.74億元換電站設(shè)備收入的換電設(shè)備提供商山東威達（002026.SZ）和技術(shù)領(lǐng)先的第三方換電站設(shè)備提供商博眾精工（688097.SZ）。
風險提示：1）運營商換電站規(guī)劃落地不及預期；2）設(shè)備商競爭加劇導致毛利率下滑。
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