>> 銅冠金源期貨-鉛周報：再生鉛存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，鉛價上方空間受限-221017
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃蕾 |
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節(jié)后滬鉛主力跳空高開補漲后橫盤震蕩。宏觀看，美國通脹數(shù)據(jù)維持較高水平，美聯(lián)儲加息節(jié)奏難言放緩，金屬宏觀依然有壓力。基本面看，海外煉廠出現(xiàn)減產(chǎn)，疊加LME低庫存下帶動升水走高，支撐內(nèi)外鉛價。國內(nèi)看，原生鉛煉廠受檢修及疫情影響，周度開工率出現(xiàn)下滑，供應(yīng)縮量。再生鉛方面，隨著鉛價反彈，企業(yè)利潤修復(fù)，前期減產(chǎn)企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)。同時，安徽地區(qū)疫情緩解，當(dāng)?shù)責(zé)拸S也小幅增產(chǎn)，總體供應(yīng)恢復(fù)中。下游看，節(jié)后放假企業(yè)多恢復(fù)生產(chǎn)，帶動企業(yè)開工率快速回升，同時消費旺季延續(xù)，部分大中型企業(yè)訂單維持緊缺狀態(tài)，開工多維持80-100%的高水平，也帶動蓄電池企業(yè)整體開工率達(dá)近三年高位。整體來看，海外供應(yīng)受干擾，低庫存下升水走高令擠倉擔(dān)憂升溫。國內(nèi)消費旺季延續(xù)支撐鉛價，不過隨著鉛價反彈，再生鉛企業(yè)利潤修復(fù)，存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，限制鉛價上行空間。短期鉛價或維持震蕩偏強，關(guān)注前高15450元/噸附近壓力。
操作建議：區(qū)間波段操作
風(fēng)險因素：宏觀風(fēng)險，國內(nèi)供應(yīng)增量超預(yù)期
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