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摘要:
　　行情回顧
　　現(xiàn)貨延續(xù)前期趨勢持續(xù)上漲，期價則繼續(xù)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱分化運(yùn)行，整體弱于現(xiàn)貨，帶動基差顯著走強(qiáng)。
　　邏輯觀點(diǎn)
　　目前期價結(jié)構(gòu)顯示，11月合約期價最強(qiáng)，后期各個合約均貼水11月，這主要源于市場根據(jù)能繁母豬存欄推算明年生豬供需趨于改善，而結(jié)合節(jié)后需求季節(jié)性因素，進(jìn)而預(yù)計(jì)生豬價格高點(diǎn)出現(xiàn)在節(jié)前。隨著時間的推進(jìn)，接下來中期需要關(guān)注價格拐點(diǎn)出現(xiàn)的時間，這需要重點(diǎn)留意四個方面，即二次育肥、出欄節(jié)奏、需求變動和進(jìn)口增量；
　　短期則需要重點(diǎn)留意國慶節(jié)后現(xiàn)貨價格會否季節(jié)性回落，需求端除了季節(jié)性因素之外，疫情防控亦需要關(guān)注。而在供應(yīng)端，二次育肥或受時間所限有所下滑，更為重要的是國家的調(diào)控政策。周末現(xiàn)貨價格出現(xiàn)回落，接下來需要留意其持續(xù)性及其空間，并需要留意下一輪上漲的啟動。
　　行情展望
　　中期維持看多判斷；短期維持中性。
　　操作建議
　　建議投資者中線多單繼續(xù)持有，短期則建議觀望為宜。
　　風(fēng)險因素
　　新冠疫情、進(jìn)口和國家調(diào)控政策等。