>> 首創(chuàng)證券-商貿(mào)零售行業(yè)簡評報告：強調(diào)關(guān)注市場經(jīng)濟，關(guān)注出口和大眾消費的結(jié)構(gòu)機會-221020
| 上傳日期： |
2022/10/21 |
大?。?/td>
| 317KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
李田 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點
二十大報告中雖未直接提及商貿(mào)零售行業(yè)，但從市場經(jīng)濟、對外貿(mào)易、共同富裕等視角，對商貿(mào)經(jīng)濟規(guī)劃做出了指導(dǎo)。
二十大報告中重申，①市場經(jīng)濟上，堅持社會主義市場經(jīng)濟改革方向，堅持高水平對外開放，加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局；②對外貿(mào)易上，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動高質(zhì)量發(fā)展。當(dāng)下，加快建設(shè)貿(mào)易強國，推動共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展，維護多元穩(wěn)定的國際經(jīng)濟格局和經(jīng)貿(mào)關(guān)系。全球貿(mào)易爭端不斷地背景下，堅持市場經(jīng)濟、堅持對外開放，維持了政策的延續(xù)性，有利于全國經(jīng)濟發(fā)展的大局，以市場經(jīng)營、對外貿(mào)易業(yè)務(wù)為主體的公司值得進一步關(guān)注，我們推薦關(guān)注跨境商貿(mào)相關(guān)、國內(nèi)滲透提升的細分方向。
共同富裕在報告中提及四次，分別強調(diào)共同富裕取得新成效、共同富裕是中國式現(xiàn)代化的內(nèi)涵和本質(zhì)要求、是增進民生福祉，提高人民生活品質(zhì)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。我們認為，共同富裕背景下，大眾消費表現(xiàn)更有韌性，而其中更看好產(chǎn)品升級帶來的產(chǎn)業(yè)擴張，產(chǎn)業(yè)競爭格局更為明確的烘焙產(chǎn)業(yè)、鹵制品行業(yè)、速凍行業(yè)等細分行業(yè)龍頭值得優(yōu)先關(guān)注，盡管疫情對短期經(jīng)營造成了部分擾動，無礙長期發(fā)展趨勢；此外，我們看好平價電商平臺在新消費形勢下市占提升的確定性。
投資建議：二十大強調(diào)，堅持社會主義市場經(jīng)濟改革方向，加快建設(shè)貿(mào)易強國，推動共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展，維護多元穩(wěn)定的國際經(jīng)濟格局和經(jīng)貿(mào)關(guān)系，強調(diào)共同富裕。我們推薦關(guān)注①跨境商貿(mào)相關(guān)、國內(nèi)滲透提升的細分方向；②國內(nèi)商貿(mào)快速起量的?；\輸龍頭等；③看好大眾消費中，產(chǎn)品升級帶來的產(chǎn)業(yè)擴張、競爭力穩(wěn)固的細分行業(yè)龍頭，以及平價電商平臺。
風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期；疫情強度高于預(yù)期；外貿(mào)形勢弱于預(yù)期。
|
|
