>> 華泰證券-輕工制造行業(yè)周報(第四十二周)：家居龍頭回購計劃彰顯信心，長期競爭優(yōu)勢不改-221023
| 上傳日期： |
2022/10/23 |
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| 606KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
呂明璋 |
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家居企業(yè)Q3業(yè)績發(fā)布在即，受高溫天氣及地產(chǎn)因素影響，我們判斷Q3家居需求表現(xiàn)仍然偏弱，且金九銀十消費(fèi)旺季表現(xiàn)略顯平淡，引致市場對家居板塊經(jīng)營的擔(dān)憂，上周板塊內(nèi)重點企業(yè)股價有所回調(diào)。近期歐派、顧家等龍頭企業(yè)已陸續(xù)發(fā)布股份回購或高管增持計劃，彰顯長期發(fā)展信心，我們認(rèn)為行業(yè)增長承壓亦是市場洗牌契機(jī)，短期擾動不改龍頭長期價值，建議關(guān)注短期股價回調(diào)至低位、但內(nèi)功持續(xù)強(qiáng)化、長期成長邏輯順暢的家居龍頭企業(yè)。
子行業(yè)觀點
1）消費(fèi)旺季來臨，家居訂單節(jié)奏穩(wěn)步恢復(fù)中，行業(yè)洗牌下龍頭份額加速提升，建議關(guān)注產(chǎn)品、渠道、組織管理能力領(lǐng)先的家居龍頭；2）電子煙監(jiān)管政策落地，長期利好份額向頭部集中，建議關(guān)注電子霧化設(shè)備龍頭；3）雙減政策+疫情影響逐漸落地，文具動銷向好，建議關(guān)注品牌+渠道壁壘深厚的文具龍頭；4）原料價格高位回落，建議關(guān)注金屬及紙包裝龍頭。
重點公司及動態(tài)
歐派家居：公司控實際控制人姚良松先生提議公司以自有資金于12個月內(nèi)通過集中競價交易方式回購公司股份，資金總額1.25-2.50億元。
風(fēng)險提示：疫情發(fā)展不確定性，下游需求不及預(yù)期。
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