>> 銀河證券-環(huán)保公用／建材／煤炭行業(yè)碳中和周報：多地發(fā)布海上風電大規(guī)模開發(fā)計劃，看好海上風電長期增長空間-221023
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
大?。?/td>
| 1897KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陶貽功,嚴明,王婷 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
多地發(fā)布海上風電大規(guī)模開發(fā)計劃，看好海上風電長期增長空間。經(jīng)歷2021年底海上風電搶裝潮之后，2022年至今海風建設(shè)進度有所減退。近期潮州、汕頭、唐山等地發(fā)布海上風電建設(shè)規(guī)劃，其中潮州初步規(guī)劃總?cè)萘?3.4GW。隨著產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)降本，以及市場化競價的悲觀預期減退等因素，后續(xù)海風裝機有望恢復高增長態(tài)勢。
“雙碳”目標和“減污降碳”持續(xù)推進，促進我國資源循環(huán)體系快速發(fā)展。二十大報告中對于“雙碳”以及“減污降碳”協(xié)同發(fā)展的目標沒有改變，基本為前序政策文件的延續(xù)。建議關(guān)注再生資源領(lǐng)域，一方面，再生資源可以減少稀缺原材料的對外依賴，一定程度上保障我國資源安全；另一方面，再生資源具有顯著的減碳效應(yīng)，再生資源為原料可幫助企業(yè)實現(xiàn)自身減碳目標?！半p碳”目標和“減污降碳”的持續(xù)推進，將促進我國資源循環(huán)再生利用體系快速發(fā)展。
動力煤方面預計呈現(xiàn)高位調(diào)整態(tài)勢?，F(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，主要原因系產(chǎn)地疫情影響，部分港口還遇到天氣原因大風導致的封航，庫存呈下降趨勢。非電煤如化工用煤近期尤其是十一之后，需求有所恢復，非電煤價格支撐高于電煤。展望后期，進入迎峰度冬供暖旺季，動力煤需求支撐較強，非電煤因工業(yè)錯峰生產(chǎn)的影響需求可能環(huán)比走弱，整體判斷動力煤價格上下空間均不大，大概率呈現(xiàn)高位調(diào)整態(tài)勢。
水泥、玻璃價格均有所上漲。水泥方面，我們認為旺季需求將逐步釋放，基建端發(fā)力將帶動水泥市場需求，建議關(guān)注水泥南方區(qū)域龍頭企業(yè)。玻璃方面，本周玻璃浮法廠部分區(qū)域出貨有所好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)價格小幅提漲對中下游提貨有一定刺激作用，但加工廠訂單一般，好轉(zhuǎn)預期不強，對需求支撐不足。今年受地產(chǎn)不景氣，下游資金緊張等原因影響，浮法玻璃市場需求乏力。短期來看，浮法玻璃市場需求仍然偏弱，在需求未見改善情況下，玻璃企業(yè)業(yè)績好轉(zhuǎn)仍需等待。
投資建議：公用：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。環(huán)保：華宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能環(huán)境（002034.SZ）、高能環(huán)境（603588.SH）、北清環(huán)能（000803.SZ）、路德環(huán)境（688156.SH）、英科再生（688087.SH）、浙富控股（002266.SZ）、西子潔能（002534.SZ）。建材：東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）、中國巨石（600176.SH）、華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗濱集團（601636.SH）、洛陽玻璃（600876.SH）。煤炭：陜西煤業(yè)（601225.SH）、中國神華（601088.SH）、山西焦煤（000983.SZ）、中煤能源（601898.SH）。
風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；限產(chǎn)落地效果不及預期的風險；政策力度不及預期的風險；行業(yè)新增產(chǎn)能超預期的風險；政策調(diào)控壓力下煤價大幅下跌的風險。
|
|
