>> 愛建證券-有色金屬行業(yè)周報：從二十大報告看有色金屬行業(yè)-221024
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
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| 2112KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
余前廣 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
| 下載權(quán)限： |
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一周市場回顧
過去一周，上證綜指下跌1.08%收3038.93，深證指數(shù)下跌1.82%收11121.72，滬深300下跌2.59%收3742.89，有色金屬行業(yè)指數(shù)(申萬)下跌3.57%收4655.75，跑輸滬深300指數(shù)0.98個百分點。鋰板塊指數(shù)下跌4.12%；鈷板塊指數(shù)下跌2.38%；鎳板塊指數(shù)下跌1.28%；稀土永磁板塊指數(shù)下跌2.26%；錫板塊指數(shù)下跌0.02%；鎢板塊表現(xiàn)指數(shù)下跌3.14%；鋁板塊指數(shù)下跌4.87%；釩鈦板塊指數(shù)下跌0.83%。
投資分析
10月16日，中國共產(chǎn)黨第二十次全國代表大會在人民大會堂開幕，習近平代表第十九屆中央委員會向大會作了題為《高舉中國特色社會主義偉大旗幟為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家而團結(jié)奮斗》的報告。報告明確了新時代新征程中國共產(chǎn)黨的使命任務(wù)，從經(jīng)濟、政治、文化、社會、生態(tài)、國防、黨建等各重要方面，作了全面、深入、系統(tǒng)的謀劃部署。我國屬世界有色金屬工業(yè)生產(chǎn)、消費和貿(mào)易第一大國，對有色金屬行業(yè)而言，從資本市場視角出發(fā)，結(jié)合有關(guān)政策、規(guī)劃等，我們認為，有以下方面值得高度重視。
關(guān)鍵詞一：高質(zhì)量發(fā)展。
根據(jù)新華網(wǎng)直播內(nèi)容，報告指出，“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)”，強調(diào)要“著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長”。
黨的十八大以來，我國有色金屬產(chǎn)業(yè)實力顯著增強，企業(yè)營收能力大幅提升。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2012—2021年，我國有色金屬工業(yè)增加值年均增速7.39%，十種有色金屬產(chǎn)量2020年首次突破6000萬噸大關(guān)，高附加值深加工產(chǎn)品產(chǎn)量增速大于冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量增速，規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)利潤總額年均增長6.44%。2021年有色金屬企業(yè)營收50強入圍底線（182.3億元）是2012年（39.2億元）的4.65倍。2022年《財富》中國500強企業(yè)中，有色金屬企業(yè)達37家。江西銅業(yè)、中鋁集團等頭部企業(yè)位居全球細分市場前5名。
關(guān)鍵詞二：科技創(chuàng)新。
報告指出，“創(chuàng)新是第一動力”，強調(diào)要加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，加快實現(xiàn)高水平科技自立自強，以國家戰(zhàn)略需求為導(dǎo)向，集聚力量進行原創(chuàng)性引領(lǐng)性科技攻關(guān)，堅決打贏關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅戰(zhàn)，加快實施一批具有戰(zhàn)略性全局性前瞻性的國家重大科技項目，增強自主創(chuàng)新能力。
黨的十八大以來，有色金屬工業(yè)深入推進產(chǎn)學(xué)研科技攻關(guān)，大型骨干企業(yè)的技術(shù)裝備已經(jīng)達到或領(lǐng)先于世界先進水平。礦山方面，“針對性預(yù)處理—分布混合強化攪侵、分段催化氧化高效除鐵—兩段沉鈷”新工藝和一系列綠色低碳的配套工藝技術(shù)，整體達到國際領(lǐng)先水平。冶煉方面，新型陰極結(jié)構(gòu)、600KA鋁電解槽等一批節(jié)能技術(shù)居于世界領(lǐng)先地位。加工方面，我國自主研發(fā)的微合金化無氧銅帶、銅鐵合金等產(chǎn)品性能國際領(lǐng)先，已在國外應(yīng)用。新材料方面，研發(fā)突破了8—12英寸高純金屬及合金靶材關(guān)鍵核心制備技術(shù)，解決了我國在集成電路關(guān)鍵配套材料領(lǐng)域的短板問題。
關(guān)鍵詞三：綠色發(fā)展。
報告強調(diào)，要“統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、污染治理、生態(tài)保護、應(yīng)對氣候變化，協(xié)同推進降碳、減污、擴綠、增長，推進生態(tài)優(yōu)先、節(jié)約集約、綠色低碳發(fā)展”；要積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和，立足我國能源資源稟賦，堅持先立后破，深入推進能源革命，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，積極參與應(yīng)對氣候變化全球治理。
黨的十八大以來，有色金屬行業(yè)在節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)、淘汰落后產(chǎn)能、推進綠色礦山建設(shè)、提升污染防治水平等方面取得重要成果。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，近年來，主要產(chǎn)品能耗大幅降低，接近或達到世界先進水平，顯著提高了國際競爭力（比如：中鋁集團自主研發(fā)的綠色低碳鋁電解深度節(jié)能技術(shù)，每年可節(jié)電超12億千瓦時、降低碳排放60萬噸以上）。研發(fā)應(yīng)用了鋅濕法冶煉、銅連續(xù)熔煉、鹽湖提鋰、鋰云母提鋰、廢舊鋰電池回收等一批清潔生產(chǎn)技術(shù)，行業(yè)整體清潔化冶煉水平穩(wěn)步提升。全行業(yè)114家礦山被評為國家級綠色礦山，占全國的17%，因地制宜開創(chuàng)了資源集約利用新模式。
關(guān)鍵詞四：國家安全。
報告指出，“必須堅定不移貫徹總體國家安全觀”，強調(diào)要“增強維護國家安全能力，確保糧食、能源資源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全”。
黨的十八大以來，我國在開采消耗持續(xù)加大的情況下，主要礦產(chǎn)保有資源量普遍增長，10年找礦突破戰(zhàn)略行動取得豐碩成果。有代表性的是：西藏多龍成為我國首個千萬噸級銅礦；江西朱溪、大湖塘躋身排名世界前兩位的大型鎢礦床；膠東金礦躍居世界第三大金礦集區(qū)。與此同時，有色金屬礦業(yè)企業(yè)不斷拓展國際交流合作，為實現(xiàn)資源全球化、多元化配置，保障產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全發(fā)揮了重要作用。主要有色金屬品種（銅、鋁、鎳鈷等），中資企業(yè)獲取的海外礦產(chǎn)權(quán)益資源量已超過國內(nèi)資源量。近年來，伴隨著新能源的快速發(fā)展，我國對能源金屬的需求不斷增長。2021年，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、紫金礦業(yè)、華友鈷業(yè)、中礦資源、盛新鋰能等有色金屬企業(yè)在鋰資源開發(fā)上都取得了積極進展。
總體看，我國有色金屬產(chǎn)業(yè)“中間大、兩頭小”，即冶
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