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投資要點(diǎn)
　　國(guó)內(nèi)智能化板塊表現(xiàn)較好，海外有所反彈。本周國(guó)內(nèi)汽車電子板塊出現(xiàn)一定分化，新能源汽車指數(shù)累計(jì)下跌3.0%，跑輸滬深300指數(shù)0.4%，智能車指數(shù)累計(jì)下跌0.4%，跑贏滬深300指數(shù)2.2%。海外方面，本周美股強(qiáng)勢(shì)反彈帶動(dòng)汽車電子板塊上行，紐交所全球電動(dòng)智能車指數(shù)累計(jì)上漲4.0%，跑輸標(biāo)普500指數(shù)0.7%，激光雷達(dá)核心標(biāo)的全線上漲。
　　 9月智能車滲透率創(chuàng)新高，Q4多款新車交付有望進(jìn)一步推高滲透率。9月國(guó)內(nèi)智能乘用車銷量47.5萬輛，同比+76%，環(huán)比+14%，滲透率為25.28%，環(huán)比+3.5pct。其中，新能源車和燃油車中智能汽車滲透率分別為50.8%和13.8%，環(huán)比分別+5.7pct和+1.1pct。9月理想L9、蔚來ES7、比亞迪海豹、長(zhǎng)安深藍(lán)等智能新車進(jìn)入大批量交付階段，拉動(dòng)智能車滲透率尤其新能源智能車滲透率明顯提升，10月為小鵬G9、蔚來ET5和零跑C01首個(gè)完整交付月，有望進(jìn)一步推高滲透率。
　　 1-9月國(guó)內(nèi)樁車增量比為1:2.4。1-9月國(guó)內(nèi)充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為187.1萬臺(tái)，其中，公共和私人充電樁分別新增48.9和138.2萬臺(tái)，分別同比+106.3%和352.6%。1-9月國(guó)內(nèi)新能源汽車總銷量為456.7萬輛，對(duì)應(yīng)的樁車增量比為1:2.4。
　　 LG新能源將向豐田供應(yīng)電池，速騰聚創(chuàng)設(shè)立北美總部。1）電動(dòng)化：LG新能源將向豐田供應(yīng)電池；現(xiàn)代汽車佐治亞州工廠將于本月動(dòng)工；寶馬將從遠(yuǎn)景動(dòng)力采購(gòu)電池；廣州將到2024年建成超級(jí)快充站1000座、換電站200座；Stellantis計(jì)劃于2024年年底前推出28款全新純電動(dòng)車型。2）智能化：速騰聚創(chuàng)設(shè)立北美總部；隆利科技擬與博世簽署長(zhǎng)期合同，提供2025-2033年所需的車載Mini-LED背光顯示模組產(chǎn)品，合同金額約4.21億美元；我國(guó)首次發(fā)放城市高級(jí)輔助駕駛地圖許可；固態(tài)激光雷達(dá)方案商一徑科技與英偉達(dá)合作；英特爾旗下Mobileye正式?jīng)_刺IPO上市；長(zhǎng)安汽車新專利可實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程無人泊車。
　　后續(xù)催化劑：新車方面，勞斯萊斯首款電動(dòng)車“閃靈”全球發(fā)布，預(yù)計(jì)2023Q4開啟首批交付，飛凡R7、高合Hiphi Z預(yù)計(jì)將于10月、11月開啟交付，理想L8和L7將于11月初和23年2月底開啟交付。此外，路特斯ELETRE將于10月25日公布售價(jià)并在全球開啟大定，極氪009、沃爾沃EX90分別將于11月1日和9日發(fā)布上市。展會(huì)方面，中國(guó)汽車論壇將于11月8-10日舉辦，論壇地點(diǎn)為上海嘉定。
　　建議關(guān)注汽車電動(dòng)智能化核心標(biāo)的，把握“含車量”和“國(guó)產(chǎn)替代”兩條主線：
　　1）智能駕駛：韋爾股份、北京君正、舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學(xué)、長(zhǎng)光華芯、藍(lán)特光學(xué)、電連技術(shù)等
　　2）智能座艙：華陽(yáng)集團(tuán)、長(zhǎng)信科技、隆利科技、水晶光電等
　　3）電動(dòng)化：時(shí)代電氣、斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、宏微科技、法拉電子、江海股份、奧?？萍?、世運(yùn)電路、三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子等
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電動(dòng)車滲透率不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；汽車智能化發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)