>> 海通證券-造紙輕工行業(yè)周報：海外市場方興未艾，電動二輪車龍頭蓄勢待發(fā)-221023
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
大小： |
1566KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
郭慶龍,高翩然 |
| 行業(yè)名稱： |
造紙 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
考慮到可觀的保有量和較低的滲透率，以及明確的產業(yè)電動化發(fā)展趨勢，我們看好東南亞和印度市場電動二輪車行業(yè)發(fā)展?jié)摿Α?br> 根據statista數據，2019財年，印度全國注冊車輛數量約為2.95億輛，07-19財年車輛登記數量年均復合增長率約為10%。其中，二輪車注冊車輛占比為75%（2.2億輛），遠超其他類型車輛。印度人均收入較低，再加上公路網絡不發(fā)達、建設相對落后，兩輪車為主要交通工具。
印度政府高度重視交通電氣化發(fā)展，將交通電氣化發(fā)展視為降低能源對外依存度、改善氣候環(huán)境的重要途徑。2015年，印度聯邦政府發(fā)布了FAME計劃（FasterAdoption and Manufacture of Hybrid and Electric Vehicles Scheme），旨在促進本國電動車的制造和大規(guī)模應用。
根據Auto PundITZ，21-22財年Q1，印度二輪車總銷量為240萬輛，其中電動二輪車銷量為1939輛，發(fā)展尚處于起步階段。目前印度的電動兩輪車滲透率僅為1%左右，19-21年累計銷量約為50萬輛，主要原因是電動兩輪車價格比同類燃油車輛高。
根據statista數據，2019年，東南亞摩托車注冊量為2.21億輛，08-19年摩托車注冊量年均復合增長率約為7.2%。摩托車是東南亞國家交通工具的重要組成部分，2020年柬埔寨、印度尼西亞、老撾和緬甸摩托車注冊量占機動車總量比例均在70%以上。2019年摩托車注冊量排名前三的國家分別為印度尼西亞、越南、泰國，注冊量依次為1.07、0.62、0.21億輛。
分品類看，公路摩托車和踏板摩托車是東南亞摩托車市場的主流。越野摩托車適合在崎嶇道路上行駛，適用于冒險愛好者，較為小眾。根據statista，2021年，東南亞三種車型摩托車銷量總計858.4萬輛，預計2026年銷量可達1246.9萬輛；2021年三種車型收入總計約為200億美元，預計2026年可達300億美元。2020年，傳統燃油摩托車占比99.2%，電動摩托車尚處于起步階段。
東南亞各國政府高度重視電動交通工具發(fā)展。2020年11月15日，包括東盟十國和中日韓澳新在內的十五個國家正式簽署《區(qū)域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP），印尼和越南承諾將調低中國出口兩輪車關稅。
我國兩大電動兩輪車龍頭品牌雅迪、愛瑪的海外市場擴張可期。雅迪品牌于2007年成立了雅迪進出口有限公司，次年參加國際各大車展，擴大了海外影響力。截至2015年，雅迪已經出口至全國66個國家和地區(qū)。愛瑪于2015年正式進軍歐洲市場，在瑞士開設旗艦店。2016年到2018年，愛瑪電動兩輪車出口銷售金額從2074.9萬元增長至7053.5萬元，年均復合增長率高達84.38%，其中2017年出口金額高達10970.5萬元。
風險提示：新國標替換不及預期，電動兩輪車行業(yè)競爭加劇，原材料價格波動，疫情反復影響生產運輸銷售
|
|
