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重點(diǎn)聚焦
　　本周，蘇州銀行披露首份上市銀行三季報(bào)，另有杭州、廈門銀行披露三季度業(yè)績(jī)快報(bào)，江蘇銀行發(fā)布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。
　　行業(yè)和公司動(dòng)態(tài)
　　1）截至2022年10月21日，已經(jīng)至少有14個(gè)城市首套房貸款利率低于4%。2）今年第三季度，銀行理財(cái)公司管理產(chǎn)品規(guī)模繼續(xù)健步上揚(yáng)，十家銀行理財(cái)子單季增超1.5萬(wàn)億。3）本周，江蘇交控及云杉資本增持南京銀行股份，比例從12.08%增加至13.05%，增持變動(dòng)比例0.97%；平安銀行成功發(fā)行了總額為200億元人民幣的小型微型企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債券。
　　數(shù)據(jù)跟蹤
　　本周A股銀行指數(shù)下跌2.11%，高于滬深300指數(shù)0.48pct，板塊漲跌幅排名20/31，其中建設(shè)銀行（+0.91%）、南京銀行（+0.87%）、杭州銀行（+0.72%）漲幅居前。
　　公開市場(chǎng)操作：本周（10/16-10/22）央行公開市場(chǎng)共有290億元逆回購(gòu)和5000億MLF到期，累計(jì)進(jìn)行了100億元逆回購(gòu)和5000億元MLF操作，因此本周全口徑凈回籠190億元。下周將有100億元逆回購(gòu)到期。
　　SHIBOR：本周上海銀行間拆借利率走勢(shì)上行，隔夜和7天SHIBOR利率分別上行9.7BP、8.8BP報(bào)1.23%、1.68%。
　　房地產(chǎn)：本周30大中城市商品房成交套數(shù)和銷售面分別為2.6385萬(wàn)套、286.07萬(wàn)平方米，分別同比-19.3%/-13.4%，周環(huán)比2.4%/-1.2%，本周商品房銷售較上周微漲。
　　轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：本周票據(jù)市場(chǎng)利率走勢(shì)下行，國(guó)股足年和城商足年轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率較上周六分別下行10BP、11BP報(bào)收1.48%和1.63%。
　　投資建議：
　　本周進(jìn)入三季度業(yè)績(jī)期，目前披露業(yè)績(jī)快報(bào)的上市銀行均保持較高的業(yè)績(jī)景氣度和穩(wěn)健優(yōu)異的資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)質(zhì)中小銀行依托區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和自身資負(fù)擺布，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升，有望獲得超額收益。下周三季報(bào)密集披露，關(guān)注個(gè)股上業(yè)績(jī)的分化，也有利于個(gè)股估值上的修復(fù)，提升整體板塊的表現(xiàn)。目前板塊整體靜態(tài)估值降僅0.53倍PB水平，具備較高安全邊際。個(gè)股層面繼續(xù)推薦：招商，寧波，成都，杭州，無錫，常熟，青島銀行等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）疫情反復(fù)，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，信用成本顯著提升；2）個(gè)別銀行的重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等