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行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)跟蹤：10月17日~10月21日，SW化工板塊下跌1.93%，落后上證綜合指數(shù)1.15個百分點(diǎn)；化工子行業(yè)下跌較多，表現(xiàn)較好的有改性塑料、氟化工及制冷劑、涂料油漆油墨制造、氯堿、其他纖維、合成革、民爆用品、氨綸等板塊，表現(xiàn)較差的有維綸、輪胎、磷肥、復(fù)合肥、聚氨酯、炭黑、鉀肥、日用化學(xué)產(chǎn)品、滌綸等板塊。
　　化工品價格下跌較多：在我們跟蹤的231個產(chǎn)品中，本周與上周比：58種產(chǎn)品價格上漲，82種產(chǎn)品價格平穩(wěn)，91種產(chǎn)品價格下跌，三類產(chǎn)品個數(shù)分別占到總產(chǎn)品個數(shù)的25%、36%和39%。價格漲幅前五：國際硫磺、TDI、40D氨綸、苯胺、減水劑；價格跌幅前五：國際磷酸、NYMEX天然氣、雙酚A、國際DAP、PVC、DMF。
　　農(nóng)藥板塊22Q3業(yè)績亮眼。截至10月23日，A股市場農(nóng)藥板塊已有10家上市公司披露2022年前三季度業(yè)績信息，預(yù)計(jì)前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約110億元，同比增長約120%，其中兩家已正式披露三季報(bào)內(nèi)容，均實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和歸母凈利潤同比正增長。農(nóng)藥行業(yè)從供給方面來看，在環(huán)保政策及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革共同作用下，農(nóng)藥品種登記管控持續(xù)加強(qiáng)，高毒農(nóng)藥逐步淘汰，落后農(nóng)藥產(chǎn)能持續(xù)出清；需求端來看，中國作為世界農(nóng)藥原料生產(chǎn)主要國家，糧食供應(yīng)緊張下全球范圍內(nèi)農(nóng)藥需求的增長，出口價格上漲進(jìn)一步傳導(dǎo)到國內(nèi)市場，此外我國對于自主糧食安全、轉(zhuǎn)基因種子等規(guī)劃持續(xù)推進(jìn)，疊加前三季度是我國農(nóng)藥使用的高峰期，對國內(nèi)農(nóng)藥價格的持續(xù)高位提供了市場需求支撐。展望四季度，傳統(tǒng)農(nóng)藥、化肥等農(nóng)資備貨旺季到來，上游原材料價格仍處于高位，農(nóng)藥價格有望維持強(qiáng)勢。
　　建議關(guān)注：（1）重點(diǎn)關(guān)注需求迅速增長的新能源材料，相關(guān)標(biāo)的：光伏材料（合盛硅業(yè)、遠(yuǎn)興能源、東方盛虹等）,鋰電材料（川恒股份等），儲能材料（振華股份等），風(fēng)電材料（濮陽惠成等）。（2）自上而下聚焦資源品，相關(guān)標(biāo)的：油氣（廣匯能源等），生物柴油（卓越新能等），農(nóng)藥（揚(yáng)農(nóng)化工等），鉀肥（亞鉀國際等），磷化工（云天化等）。（3）自下而上聚焦強(qiáng)阿爾法的新經(jīng)濟(jì)與小市值行業(yè)龍頭，相關(guān)標(biāo)的：合成生物學(xué)（華恒生物等），半導(dǎo)體材料（雅克科技等）；小市值行業(yè)龍頭（中觸媒、聚合順等）。（4）估值較低的行業(yè)和龍頭，相關(guān)標(biāo)的：龍頭白馬（萬華化學(xué)、華魯恒升、衛(wèi)星化學(xué)以及榮盛石化、恒力石化等民營大煉化），汽車鏈（賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎、萬潤股份等），化纖鏈（新鳳鳴、桐昆股份、三友化工、華峰化學(xué)等）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀層面：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，相關(guān)化工品的需求萎縮；行業(yè)層面：大宗原材料價格劇烈波動等；公司層面：公司盈利不及預(yù)期等。