>> 國金證券-公用事業(yè)及環(huán)保產(chǎn)業(yè)行業(yè)周報：Q3經(jīng)營數(shù)據(jù)-來水轉(zhuǎn)枯拖累水電、火電補位-221023
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
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| 2011KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
許雋逸 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行情回顧
本周上證綜指下跌1.08%，創(chuàng)業(yè)板下跌1.60%，公用事業(yè)板塊下跌1.85%，環(huán)保板塊下跌0.56%，煤炭板塊下跌2.61%，碳中和板塊下跌2.94%。
每周專題
匯總“五大”發(fā)電集團(tuán)中的華能國際、華電國際以及已披露Q3經(jīng)營業(yè)績的水電龍頭國投電力、長江電力共四家上市公司在Q3的發(fā)電量情況，可概括出如下結(jié)論：Q3華能國際和華電國際的火電電量由于極端天氣導(dǎo)致的用電需求旺盛以及同期可再生出力不足帶來同比分別增加5.1%、21.2%，平均上網(wǎng)電價分別為507.01、516.56元/兆瓦時，同比分別上升21.3%、23.8%。；來水偏枯拖累兩家水電龍頭Q3水電電量增速，但國投電力在兩楊投產(chǎn)帶來的裝機容量高增帶動下，水電電量同比上升7.2%；長江電力水電電量同比下降34.2%。
行業(yè)要聞
習(xí)總書記在二十大報告中指出，大自然是人類賴以生存發(fā)展的基本條件。尊重自然、順應(yīng)自然、保護(hù)自然，是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的內(nèi)在要求；要統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、污染治理、生態(tài)保護(hù)、應(yīng)對氣候變化，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長，推進(jìn)生態(tài)優(yōu)先、節(jié)約集約、綠色低碳發(fā)展。
近日，國家能源局針對《關(guān)于將煤炭清潔高效低碳利用技術(shù)列入國家科技重大專項的提案》給予答復(fù)，指出下一步將繼續(xù)推動煤電行業(yè)清潔低碳、安全高效發(fā)展。根據(jù)發(fā)展需要合理建設(shè)先進(jìn)煤電。立足以煤為主的基本國情，堅持先立后破，著眼當(dāng)前、謀劃長遠(yuǎn)，新建項目優(yōu)先采用大容量、高參數(shù)、低能耗、調(diào)節(jié)能力好的發(fā)電機組。
10月21日，華中能監(jiān)局發(fā)布關(guān)于征求西藏“兩個細(xì)則”意見的函。細(xì)則指出，有償調(diào)峰服務(wù)補償、對提供黑啟動機組的改造新增投資成本、運行維護(hù)成本、黑啟動試驗成本、方案編制與評審成本、人員培訓(xùn)成本等給予補償，按5000元/月；黑啟動成功后獲得50萬元/次的調(diào)用補償費用、新型儲能放電功率低于基本調(diào)峰下限進(jìn)行調(diào)峰、風(fēng)光等并網(wǎng)主體在電網(wǎng)安全受到影響時應(yīng)參與系統(tǒng)調(diào)峰。
投資建議
火電：建議關(guān)注火電資產(chǎn)高質(zhì)量、拓展新能源發(fā)電的龍頭企業(yè)國電電力、華能國際等；新能源發(fā)電：建議關(guān)注新能源龍頭三峽能源。核電：建議關(guān)注電價市場化占比提升背景下，核電龍頭企業(yè)中國核電。
風(fēng)險提示
電力板塊：新增裝機容量不及預(yù)期；下游需求景氣度不高、用電需求降低導(dǎo)致利用小時數(shù)不及預(yù)期；電力市場化進(jìn)度不及預(yù)期；煤價維持高位影響火電企業(yè)盈利；補貼退坡影響新能源發(fā)電企業(yè)盈利等。
環(huán)保板塊：政策釋放不及預(yù)期等。
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