>> 德邦證券-深挖財報之2022三季報業(yè)績預(yù)告分析：哪些行業(yè)釋放了盈余驚喜信號？-221024
| 上傳日期： |
2022/10/25 |
大小： |
875KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳開達(dá) |
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導(dǎo)讀：三季報業(yè)績披露率約13%，業(yè)績預(yù)告預(yù)喜率較高。從第三季度業(yè)績增速來看，新能源制造景氣延續(xù)，部分消費(fèi)（如農(nóng)林牧漁、汽車）邊際改善。前期熱門的上游資源品及新能源產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)“盈余驚喜”的概率下降，汽車、電力行業(yè)“盈余驚喜”信號的釋放值得關(guān)注。
三季報業(yè)績概覽：披露率13.0%，業(yè)績預(yù)告預(yù)喜率93%，大市值公司預(yù)喜率高。1）截至2022年10月21日，全A共631家公司披露三季報業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報（含在招股說明書中披露上半年業(yè)績預(yù)告的公司）或正式三季度財務(wù)報告，披露率約為13.0%，業(yè)績預(yù)告預(yù)喜率約93%。2）分板塊看，主分板塊看，科創(chuàng)板披露率最高，主板預(yù)喜率最高。分行業(yè)看，披露率前五行業(yè)為煤炭、有色金屬、電力設(shè)備、公用事業(yè)、家用電器，計算機(jī)與食品飲料行業(yè)三季報業(yè)績預(yù)告預(yù)喜率相對較低。
預(yù)告業(yè)績增速：新能源制造高增長延續(xù)，部分消費(fèi)邊際改善。22前三季度，披露業(yè)績預(yù)告/快報/正式財報的樣本公司中位數(shù)法下歸母凈利潤增速為65.6%，整體法下為82.4%；22Q3，披露業(yè)績預(yù)告/快報/正式財報的樣本公司中位數(shù)法下歸母凈利潤增速為56.0%，整體法下為71.5%。1）上游原材料中，資源品及化工品增速領(lǐng)先，建材增速較低；中游制造領(lǐng)域，新能源產(chǎn)業(yè)鏈增速繼續(xù)領(lǐng)跑，軍工業(yè)績穩(wěn)健；下游必選消費(fèi)領(lǐng)域，生豬養(yǎng)殖盈利回暖，白酒增速邊際下行；下游可選消費(fèi)領(lǐng)域，汽車、家電行業(yè)業(yè)績增速較高，傳媒、社會服務(wù)增速仍然承壓；金融房建領(lǐng)域，整體披露率較低，銀行增速穩(wěn)健；支持服務(wù)領(lǐng)域，火電Q3量價齊升，其余行業(yè)披露率較低。
盈余驚喜信號：汽車、電力領(lǐng)域值得關(guān)注。從行業(yè)分布來看，出現(xiàn)股價維度盈余驚喜信號的公司數(shù)量超過5家，并且盈余驚喜出現(xiàn)概率不小于10%的申萬一級行業(yè)為：汽車、公用事業(yè)、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備。1）上游資源品領(lǐng)域，出現(xiàn)“盈余驚喜”的公司相對較少，煤炭、有色金屬行業(yè)雖錄得較高的業(yè)績增速，同時披露率也較高，但三季報展現(xiàn)“盈余驚喜”的公司數(shù)量寥寥無幾；2）中游制造領(lǐng)域，光伏產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈“盈余驚喜”出現(xiàn)概率降低，高端機(jī)械制造值得關(guān)注；3）下游消費(fèi)領(lǐng)域，汽車行業(yè)“盈余驚喜”公司較多，電動兩輪車、汽車零部件領(lǐng)域均有公司展現(xiàn)驚喜；4）支持服務(wù)領(lǐng)域，電力企業(yè)“盈余驚喜”出現(xiàn)概率較大。
風(fēng)險提示：業(yè)績預(yù)告披露率低、樣本不具備代表性導(dǎo)致統(tǒng)計偏差；盈余驚喜適用范圍有限。
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