>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2022年10月第4周)：電廠日耗快速回落-221026
| 上傳日期： |
2022/10/27 |
大小： |
1730KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
尹睿哲,劉冬 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
經(jīng)濟增長：電廠日耗快速回落
生產(chǎn)：電廠日耗快速回落。（1）電廠日耗快速回落。10月20日，南方八省電廠日耗為175.6萬噸，較10月13日的191.5萬噸下降8.3%。10月22日，6大發(fā)電集團平均日耗為79.7萬噸，較上周的81.4萬噸下降2.1%。當前國內(nèi)終端電廠負荷大多維持在60%-70%，隨著“金九銀十”接近尾聲，鋼鐵、冶煉、水泥等行業(yè)企業(yè)將迎來錯峰生產(chǎn)，工業(yè)用電面臨回落。（2）高爐開工率高位運行。10月21日，全國高爐開工率82.1%，較10月14日下降0.6個百分點；同期，唐山鋼廠高爐開工率58.7%，較10月14日上升3.2個百分點；產(chǎn)能利用率75.1%，較上周上升0.7個百分點。根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，當前鋼廠利潤平均在-117元/噸左右，普遍處于虧損狀態(tài)，且由于原材料價格高位、成材價格下跌，虧損仍有擴大的趨勢。（3）輪胎開工率窄幅波動。10月20日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率52.1%，較10月13日下降6.8個百分點；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率64.7%，較10月13日上升0.4個百分點。（4）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率溫和回落。10月20日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率73.2%，較10月13日回落1.4個百分點；同期，下游織機開工率61.8%，較10月13日回落0.1個百分點。（5）全國整車貨運流量連續(xù)兩周明顯回落。10月25日，全國整車貨運流量指數(shù)較10月18日下降1.9%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別下降5.1%/下降1.4%/上升2.6%/下降10.3%/上升0.4%。進入10月后，受散點疫情影響，整車貨運流量與往年的差距較之前拉得更大。
需求：集運運價指數(shù)跌幅放緩。（1）地產(chǎn)銷售平淡。10月1日-25日，30大中城市商品房日均銷售面積為32.0萬平方米，較9月同期（36.6萬平）環(huán)比下降12.6%，較去年10月（39.6萬平）下降19.1%，較2020年10月（50.0萬平）下降36.0%，較2019年10月（50.7萬平）下降36.9%。（2）車市消費受到抑制。10月第三周的總體狹義乘用車市場零售達到日均5.3萬輛，同比下降1%，環(huán)比9月同期下降16%。10月初疫情“點多、面廣”，黃金周消費出現(xiàn)較大降幅，隨著各地防控加嚴，預計將繼續(xù)抑制車市恢復。10月第三周的總體狹義乘用車市場批發(fā)達到日均7.0萬輛，同比增長23%，環(huán)比9月同期下降4%。（3）鋼價延續(xù)跌勢。10月25日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較10月18日分別下跌1.5%、下跌3.8%、下跌1.3%和下跌0.4%。10月以來，上述品種環(huán)比分別下跌0.6%、下跌1.4%、下跌1.1%和上漲0.9%，同比分別下跌30.3%、下跌26.8%、下跌31.9%和下跌30.8%。房地產(chǎn)用鋼仍顯低迷，對鋼材消費提振有限，鋼材需求整體偏弱。鋼材庫存季節(jié)性回落。10月21日，五大鋼材品種庫存1035.4萬噸，較10月14日下降42.7萬噸。（4）水泥價格溫和上漲。10月25日，全國水泥價格指數(shù)較10月18日上漲1.0%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別上漲1.2%和上漲1.4%，較全國平均水平更強。本周各地水泥價格普遍上漲，其中華東地區(qū)天氣晴好，需求尚可，原材料成本上漲推高水泥價格；西南地區(qū)則受能耗雙控限電限產(chǎn)影響，上調水泥價格。水泥價格同比跌幅擴大。10月以來，水泥均價環(huán)比上漲4.6%，同比下跌27.5%。（5）玻璃價格價格延續(xù)跌勢。10月26日，玻璃活躍期貨合約價報1408.0元/噸，較10月19日下跌4.5%；10月以來，玻璃價格環(huán)比下跌0.3%，同比下跌32.7%。（6）集運運價指數(shù)跌幅放緩。10月21日，CCFI指數(shù)較10月14日下降3.3%；同期SCFI指數(shù)下降1.9%。船司持續(xù)采取減班、并班等方式減少供給，帶動運價跌幅逐漸減小。另外，波斯灣線、東南亞線等近洋線運價近兩周已經(jīng)率先企穩(wěn)。10月以來，CCFI指數(shù)同比下跌39.4%，環(huán)比下跌23.2%；SCFI指數(shù)同比下跌60.9%，環(huán)比下跌23.4%。
通貨膨脹：豬價上行幅度放緩
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)轉為下跌。10月26日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)較10月19日下降0.2%。分品種看，上周截止10月25日，雞肉（上漲1.9%）>雞蛋（上漲1.5%）>羊肉（上漲0.8%）>水果（上漲0.6%）>豬肉（上漲0.1%）>牛肉(下跌0.9%）>蔬菜（下跌2.4%）。
豬價上行幅度放緩。10月25日，豬肉平均批發(fā)價為35.0元/公斤，較10月18日上漲0.1%。近期肥豬和標豬的價差拉大，導致養(yǎng)殖戶出現(xiàn)非理性的過度壓欄惜售和二次育肥，加劇了生豬供應相對緊缺的局面，后續(xù)可能出現(xiàn)集中出欄造成豬價大幅波動的情況。
PPI：原油價格弱反彈。10月25日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報91.8和85.3美元/桶，較10月18日分別上漲3.7%和上漲3.0%。API數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日當周，精煉油庫存增加63.5萬桶，汽油庫存減少227.8萬桶，同時，美國戰(zhàn)略石油儲備在近期降至1984年以來的最低水平，再度引發(fā)市場對供應緊張的擔憂。
銅鋁回落。10月25日，LME3月銅價和鋁價較10月18日分別下跌0.6%和下跌1.2%。10月以來，LME3月銅價環(huán)比下跌1.6%，同比下跌21.8%；LME3月鋁價環(huán)比上漲0.3%，同比下跌24.3%。10月28日LME將公布是否對俄鋁實施制裁，若制裁成立，俄鋁或將尋求中國市場的接納，帶動國內(nèi)鋁供應轉松；若制裁不成立，則前期運往交易所倉庫的俄鋁有望流出。
國內(nèi)商品指數(shù)環(huán)
|
|
