>> 國泰君安-環(huán)保行業(yè)周報：冷冬預期強化新型電力市場投資機會-221027
| 上傳日期： |
2022/10/27 |
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| 462KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐強,邵瀟 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
上周CEA成交25萬噸，環(huán)比增長28%，周成交均價58元/噸。地方碳配額周成交75萬噸，周成交均價63元/噸。全國CCER周成交9.72萬噸。
摘要：
環(huán)保板塊上周漲跌幅。1）上周環(huán)保、燃氣、水務、電力（申萬指數(shù)）分別下跌0.76%、6.14%、0.49%、1.45%；創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指、深證成指分別下跌0.30%、1.08%、1.82%。2）上周環(huán)保個股漲幅前五名分別為：禾信儀器（+19.62%）、盛劍環(huán)境（+18.04%）、復潔環(huán)保（+14.42%）、華光環(huán)能（+12.92%）、潤邦股份（+9.28%）。3）跌幅前五名分別為：水發(fā)燃氣（-18.55%）、偉明環(huán)保（-17.40%）、金圓股份（-9.28%）、同興環(huán)保（-8.32%）、山高環(huán)能（-7.14%）。
地方碳配額周成交75萬噸，周成交均價63元/噸。上周全國碳市場碳排放配額（CEA）成交量25萬噸，較前一周增長28%，周成交均價58.45元/噸，與前一周基本持平。地方交易所碳配額上周成交量75萬噸，較前一周下降3%，周成交均價為62.78元/噸，較前一周增長32%。上周各地方交易所中，碳配額成交均價最高為北京綠色交易所108.04元/噸，最低為海峽股權交易中心30.63元/噸。上周全國CCER成交量9.72萬噸，較前一周下降83%。
碳中和信息速遞：1）財政部下達2022年中央基建投資預算指標，專項用于污染治理和節(jié)能減碳專項（節(jié)能減碳方向），總計2.4億元。2）工業(yè)和信息化部辦公廳關于下達2022年度國家工業(yè)節(jié)能監(jiān)察任務的通知，確定國家工業(yè)節(jié)能監(jiān)察任務總量3572家。其中，鋼鐵、石化化工、建材、有色金屬冶煉等重點行業(yè)能效專項監(jiān)察2998家。
周度投資觀點：冷冬預期漸強，重申火電靈活性改造+儲能的投資機會。國家氣候中心預計拉尼娜事件進一步持續(xù)到2022/2023年冬季，今冬大概率發(fā)生第三次連續(xù)拉尼娜，我國秋冬季可能面臨強冷空氣將更為頻繁、大范圍降水偏少的氣象環(huán)境。頻繁強冷空氣活動及大范圍降水偏少，大幅提升電力保供壓力，迫切需要新型電力系統(tǒng)建設。我國以市場化手段配置調峰調頻資源，電源側火電靈活性改造+儲能需求釋放，輸配側特高壓建設有望加速。投資建議：極端天氣頻發(fā)推動我國以市場化資源調配為核心的新型電力系統(tǒng)加速建設，帶動電源側火電靈活性改造+儲能市場釋放。推薦：1）推薦具備低溫煙氣脫硝技術的青達環(huán)保、龍凈環(huán)保、清新環(huán)境。2）靈活性改造設備需求開始凸顯，推薦引入重力儲能技術并已開展示范性項目的中國天楹，鍋爐設備提供商華光環(huán)能為受益標的；3）山西省的電力現(xiàn)貨交易經驗有借鑒意義，電力現(xiàn)貨市場輔助交易需求將會顯現(xiàn)，受益標的為國能日新。
風險提示：新能源裝機并網進度不及預期、行業(yè)政策變化、技術迭代的風險、重力儲能技術尚未通過示范性項目進行商業(yè)化驗證的風險。
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