>> 方正證券-中控技術(shù)(688777)前三季度營收、歸母凈利實現(xiàn)40%+增長-221027
| 上傳日期： |
2022/10/28 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
楊文健,方聞千 |
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此報告為加密報告 |
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公司發(fā)布2022三季報，2022年前三季度實現(xiàn)營收42.3億元，同比增長44.6%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.7億元，同比增長42.5%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.7億元，同比增長54.9%。
前三季度營收、歸母凈利保持高增長。公司Q1-Q3分別實現(xiàn)營收9.8、16.9、15.6億元，分別同比增長35%、53%、43%；分別實現(xiàn)歸母凈利0.6、2.5、1.6億元，分別同比增長71%、44%、32%。行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)字化、智能化需求旺盛，公司基于控制系統(tǒng)、工業(yè)軟件、儀器儀表形成的智能制造整體解決方案市場競爭力不斷增強是公司成長的主要驅(qū)動力。2022年前三季度毛利率36.1%，同比下降3.8pct。公司Q3存貨同比增加、經(jīng)營性凈現(xiàn)金流同比減少，主要是為應(yīng)對全球供應(yīng)鏈風(fēng)險，大幅增加庫存?zhèn)湄洠蚬?yīng)商支付貨款大幅增加所致。
公司享受三期疊加利好，完整解決方案提升競爭力。流程工業(yè)自動化目前面臨著景氣周期、國產(chǎn)化雙期疊加，再加上公司內(nèi)部產(chǎn)品擴張周期，使得公司在當下能夠?qū)崿F(xiàn)較快的成長速度。隨著公司在自動化控制系統(tǒng)、工業(yè)軟件、儀器儀表三大板塊產(chǎn)品不斷完善，競爭優(yōu)勢愈發(fā)明顯。
盈利預(yù)測與評級：預(yù)計22、23、24年收入60.33、77.69、99.09億元，歸母凈利潤7.99、10.22、13.21億元，維持“強烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：潛在的疫情擴散帶來的影響、壞賬損失、新產(chǎn)品不能滿足客戶需求、地緣政治對業(yè)務(wù)開展造成的不利影響
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