久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　業(yè)績略超預(yù)期，維持增持評(píng)級(jí)。公司前三季度營收18.94億元/+106.8%，歸母凈利1.87億元/+232.33%；扣非歸母凈利1.73億元/+361.01%。單三季度營收9.07億元/同比+131.75%/環(huán)比+47.49%，歸母凈利1.17億元/同比+267.09%/環(huán)比+112.19%；扣非歸母凈利1.11億元/同比+345.57%/環(huán)比+118.9%。考慮到公司盈利能力提升，上調(diào)22-24年EPS至1.12（+0.11）、1.87（+0.21）、2.63（+0.33）元，維持目標(biāo)價(jià)50.5元，增持。
　　規(guī)模經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)，凈利率上升明顯。公司22Q3毛利率為34.89%/同比1.05pct/環(huán)比-1.1pct，凈利率為12.91%/同比+4.75 pct/環(huán)比+3.94pct，凈利率大幅改善，主因?yàn)镼3銷售、管理、研發(fā)費(fèi)用率分別同比-2.59pct、-4.34pct、-2.07pct，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果明顯。
　　國內(nèi)外同步擴(kuò)張，新簽及在手訂單保障未來業(yè)績。近期公司計(jì)劃投資110萬美元設(shè)立德國子公司,海外布局及產(chǎn)能增加有望進(jìn)一步推動(dòng)公司業(yè)務(wù)拓展，增強(qiáng)市場競爭力。同時(shí)，擬定增募資不超過9.9億元擴(kuò)產(chǎn)基地，華東基地?cái)U(kuò)產(chǎn)及技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目約3.6億元，深圳基地建設(shè)項(xiàng)目約3.8億元，高精密激光器及激光焊接成套設(shè)備產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目約2.9億元，大幅提升產(chǎn)能。訂單方面，公司與寧德時(shí)代、國軒高科、欣旺達(dá)、蜂巢能源等多家頭部企業(yè)保持緊密合作關(guān)系，22H1新簽訂單20.45億元（含稅），比上年同期增長6.45%，在手訂單44.48億元（含稅），同比增長62.28%。
　　催化劑：公司大圓柱設(shè)備大單落地
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球電動(dòng)車銷量不及預(yù)期、新冠疫情加劇