>> 國金證券-電力設備與新能源行業(yè)周報：政策暖風頻吹，光伏Q3業(yè)績靚、Q4景氣超預期-221030
| 上傳日期： |
2022/10/30 |
大小： |
1020KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
姚遙,宇文甸 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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子行業(yè)核心周觀點
光伏&儲能：補貼核查（合規(guī)項目公示）、多晶硅保供政策均為明確利好，切勿被居心叵測之人帶偏節(jié)奏；Q4國內裝機、產(chǎn)業(yè)鏈價格繼續(xù)超預期，行業(yè)景氣度高位堅挺，板塊行情歷史多次證明：強基本面背景下的情緒低迷階段正是布局良機，繼續(xù)重點看好：儲能、一體化龍頭、alpha硅料、設備、高景氣輔材等方向，同時建議關注海外自建產(chǎn)業(yè)鏈主線（設備+自動化/能耗優(yōu)勢制造商+北美本土龍頭供應鏈），以及調整充分的核心輔材龍頭（膠膜、玻璃）。
風電：Q3裝機偏低擾動短期業(yè)績，明年風電裝機、招標、業(yè)績兌現(xiàn)有望三高，國內海風平價加速，長期滲透率提升疊加裝機周期性轉向成長，高景氣龍頭長期成長邏輯不改。
氫能與燃料電池：加氫站被移出?；方?jīng)營和運營管理，有利于廣東加氫站建設推廣提速，預計未來氫氣管理的放開將從廣東地區(qū)起步并逐步推廣至全國；中國和德國聯(lián)手在氫能和燃料電池汽車領域項目開展研發(fā)合作，跨國交流有利于燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展，取長補短協(xié)同發(fā)展；近期歐洲氫能政策和協(xié)議頻出，氫能熱度高漲，持續(xù)利好電解槽滲透率的提升。
電力設備與工控：1）電網(wǎng)：推薦配電變節(jié)能改造、南網(wǎng)、電表、配網(wǎng)數(shù)字化等賽道。2）工控：國產(chǎn)化進程與項目市場突破持續(xù)加速，看好工控板塊龍頭與下游結構性增長機遇。
本周重要行業(yè)事件
新能源：第一批可再生能源發(fā)電補貼核查確認合規(guī)項目公示；發(fā)改委能源局聯(lián)合下發(fā)《關于促進光伏產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展有關事項的通知》；能源局發(fā)布9月光伏風電裝機數(shù)據(jù)，其中光伏9月新增裝機8.13GW，同增132%、環(huán)增21%；風電9月新增裝機3.1GW，同增72%，環(huán)增156%；隆基發(fā)布最新硅片報價持穩(wěn)；通威發(fā)布最新電池報價明平暗漲；隆基擬發(fā)行GDR在瑞士證券交易所上市；協(xié)鑫顆粒硅年產(chǎn)能達到10萬噸。
氫能與燃料電池：《大興區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2022-2025年）》發(fā)布，到2025年推廣5000輛FCV和熱電聯(lián)供5MW系統(tǒng)裝機；豐田燃料電池研發(fā)與生產(chǎn)項目（一期）奠基儀式在北京市舉行，投資80億日元建設燃料電池生產(chǎn)線；國家能源局公布《“十四五”能源領域科技創(chuàng)新規(guī)劃》重點任務榜單，包含12項氫能技術；京東物流首批氫能源物流卡車在以廣州、東莞為核心的廣東示范城市群投入運營；大安風光制綠氫合成氨一體化示范項目正式啟動，新建制氫、儲氫及18萬噸合成氨裝置。
子行業(yè)推薦組合
詳見后頁正文。
風險提示：
產(chǎn)業(yè)鏈價格競爭激烈程度超預期；傳統(tǒng)能源價格趨勢性大幅下行風險。
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