久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2022年三季報(bào)，前三季度盈利增長(zhǎng)24%。公司工控業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，新能源汽車業(yè)務(wù)持續(xù)高增，細(xì)分領(lǐng)域亮點(diǎn)頻現(xiàn)，核心競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)；維持買入評(píng)級(jí)。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　2022年三季度盈利增長(zhǎng)24%：公司發(fā)布2022年三季報(bào)，前三季度收入162.41億元，同比增長(zhǎng)21.67%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)30.85億元，同比增長(zhǎng)23.79%；扣非后盈利27.30億元，同比增長(zhǎng)12.93%；2022Q3扣非盈利9.85億元，同比增長(zhǎng)10.20%，環(huán)比下降5.88%。公司三季報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)告區(qū)間。
　　盈利能力小幅下降，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流顯著向好：前三季度公司綜合毛利率35.97%，同比下降1.52個(gè)百分點(diǎn)，其中2022Q3單季毛利率同比/環(huán)比下降0.89/2.67個(gè)百分點(diǎn)至35.24%，我們預(yù)計(jì)與上游原材料成本以及收入結(jié)構(gòu)變化有關(guān)。前三季度公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額21億元，同比大幅增長(zhǎng)234%，其中2022Q3單季實(shí)現(xiàn)22.81億元，同比增長(zhǎng)836%。
　　 PLC業(yè)務(wù)增速突出，22Q3電梯收入增速轉(zhuǎn)正：2022年前三季度公司通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入83.23億元，同比增長(zhǎng)22%，其中通用變頻、通用伺服業(yè)務(wù)分別收入30.63/36.38億元，測(cè)算同比增速31%/24%；PLC&HMI業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入9.79億元，測(cè)算同比增速超過84%。年內(nèi)受到房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度與疫情影響，電梯市場(chǎng)需求下滑，公司電梯業(yè)務(wù)收入同比下降2.5%至38.26億元，測(cè)算2022Q3收入同比增長(zhǎng)約7.4%。
　　新能源汽車業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)延續(xù)：公司新能源汽車電驅(qū)總成、電控、電機(jī)、電源總成等業(yè)務(wù)保持較好勢(shì)頭，前三季度實(shí)現(xiàn)收入32.65億元，同比增長(zhǎng)83%。工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)（含上海萊恩）實(shí)現(xiàn)銷售收入4.03億元，同比增長(zhǎng)39.79%。
　　估值
　　在當(dāng)前股本下，我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年分別實(shí)現(xiàn)每股收益1.61、1.97、2.45元，對(duì)應(yīng)估值分別為41.3、33.8、27.2倍市盈率；維持買入評(píng)級(jí)。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　制造業(yè)景氣度不達(dá)預(yù)期；價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期；新能源汽車行業(yè)需求不達(dá)預(yù)期；新能源汽車客戶拓展不達(dá)預(yù)期；疫情影響超預(yù)期；物料成本上漲。