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事件描述
　　今日公司發(fā)布2022年三季報(bào)：營(yíng)業(yè)收入為232.96億元（+20.13%），歸母凈利潤(rùn)為81.02億元（+21.60%），扣非凈利潤(rùn)為80.04億元（+22.30%），EPS為6.7元。單三季度來看，營(yíng)業(yè)收入為79.40億元（+20.07%）；歸母凈利潤(rùn)為28.15億元（+21.40%），扣非凈利潤(rùn)為27.57億元（+23.35%）。
　　事件評(píng)論
　　后疫情時(shí)代，深度參與海內(nèi)外醫(yī)療新基建，加速國(guó)產(chǎn)替代與國(guó)際化進(jìn)程。區(qū)域維度來看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，隨著上半年地方政府發(fā)行的醫(yī)療專項(xiàng)資金逐步到位，醫(yī)療新基建的推進(jìn)持續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)產(chǎn)生了重要的積極貢獻(xiàn)，加上三季度疫情對(duì)常規(guī)業(yè)務(wù)的影響環(huán)比二季度有所改善，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三季度實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。海外市場(chǎng)，公司憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量、強(qiáng)大的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)、進(jìn)一步完善的海外營(yíng)銷體系，海外在高端客戶突破上持續(xù)實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，其中北美和發(fā)展中國(guó)家在三季度完成了快速增長(zhǎng)。
　　產(chǎn)線維度來看，1）生命信息與支持業(yè)務(wù)通過國(guó)內(nèi)醫(yī)療新基建和海外高端突破的持續(xù)推進(jìn)，增速逐季度環(huán)比提升，其中微創(chuàng)外科業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。2）受益于海外常規(guī)試劑業(yè)務(wù)的完全復(fù)蘇和重磅儀器的亮眼裝機(jī)表現(xiàn)，化學(xué)發(fā)光引領(lǐng)體外診斷業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。3）醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，全新高端超聲R系列和全新中高端超聲I系列迅速上量帶來了海內(nèi)外高端客戶群的突破，使得醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。
　　維持高水平研發(fā)投入，產(chǎn)品推陳出新，高端領(lǐng)域不斷實(shí)現(xiàn)突破。2022年第三季度，1）生命信息與支持領(lǐng)域，公司推出了TMS30和TMS60 Pro遙測(cè)產(chǎn)品、易監(jiān)護(hù)2.0生態(tài)系統(tǒng)、腹腔鏡配套器械、一次性結(jié)扎夾等新產(chǎn)品。2）體外診斷領(lǐng)域，公司推出了可溶性白細(xì)胞分化抗原14亞型及白細(xì)胞介素六化學(xué)發(fā)光試劑、EU 8600全自動(dòng)尿液分析流水線及配套試劑等新產(chǎn)品。3）醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，公司推出了POC超高端平板彩超TEX20、專業(yè)眼科彩超“決明ZS3 Ocular”、無創(chuàng)定量肝超儀“飛薊Hepatus 6/5”、新雙立柱固定DRDigiEye 330/350系列等新產(chǎn)品。
　　看好公司未來發(fā)展，維持“買入”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)分別為97.9億元（+22%）、119.7億元（+22%）、145.3億元（+21%），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2022-2024年P(guān)E分別為40、33、27倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、集采降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；
　　2、新品銷售不達(dá)預(yù)期。