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融資&審核：
　　(1) 2022年10月北交所發(fā)行新股3只，融資規(guī)模4.45億；2022年1-10月累計(jì)發(fā)行新股42只，合計(jì)融資89.49億。
　　(2) 10月共14家企業(yè)上會(huì)通過(guò)，環(huán)比-1家；4家企業(yè)主動(dòng)終止，環(huán)比+2家；新增受理企業(yè)8家。
　　(3）截止10月末，共30家企業(yè)審核通過(guò)，預(yù)計(jì)募集資金合計(jì)88.81億。
　　申購(gòu)&發(fā)行
　　(1) 10月共3只新股申購(gòu)，全部為直接定價(jià)。首發(fā)PEttm中值17.97x，環(huán)比-13%。
　　(2)單批次新股凍結(jié)資金區(qū)間197.7-261.46億，中值229.58億，環(huán)比-62.16%；網(wǎng)上中簽率中值1.31%，環(huán)比+0.29pct。
　　上市&收益
　　(1) 10月共7只新股上市，首日漲幅中值為-3.92%。新股億能電力首日漲幅最高，為79.52%，新股新芝生物首日跌幅最大，為-8.52%。單10月新股破發(fā)率為57.14%，22年1-9月北交所新股累計(jì)破發(fā)率為35.71%。
　　(2) 2020/7/1-2022/10/31，北交所（精選層）打新累計(jì)收益率+11.92%，22年1-10月打新累計(jì)收益率+2.85%。
　　(3)對(duì)于單只新股打新收益率（未考慮年化），新股億能電力最高，為0.19%，新股新芝生物最低，為-0.42%。
　　打新收益及收益率預(yù)測(cè)更新
　　關(guān)鍵變量假設(shè)：假設(shè)年內(nèi)剩余新增新股發(fā)行55只。假設(shè)直接定價(jià)50只，單只募資2億，詢價(jià)定價(jià)5只，單只募資4億，合計(jì)募資120億。中性假設(shè)新股首日漲跌幅20%。中性假設(shè)網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)10.4萬(wàn)戶，網(wǎng)上中簽率1.22%；網(wǎng)下參與賬戶500戶（個(gè)人/機(jī)構(gòu)分別為350/150個(gè)），網(wǎng)下中簽率1.7%。
　　打新收益及收益率：中性預(yù)期打新收益為385.92萬(wàn)元，假設(shè)每3個(gè)交易日發(fā)行一批次，1千萬(wàn)/2千萬(wàn)/6千萬(wàn)/1億打新收益率5.21%/5.21%/3.45%/2.75%。
　　投資分析意見(jiàn)：10月新股上市表現(xiàn)不佳，打新勝率下降，謹(jǐn)慎情緒蔓延，10月單批次凍結(jié)資金降至200-300億。我們認(rèn)為，新股表現(xiàn)受制二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)偏好，近兩個(gè)月多只上市新股存在“高市盈率，高發(fā)行價(jià)“特征，二級(jí)表現(xiàn)暫被抑制。新股發(fā)行至上市約兩周，可以看到，10月新股公發(fā)市盈率回落，或?qū)⑼粕罄m(xù)二級(jí)投資意愿，建議投資人逆資金周期，積極關(guān)注新股申購(gòu)機(jī)會(huì)?？紤]近期大盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍低，申購(gòu)標(biāo)的上，建議關(guān)注低價(jià)、低估值新股，同時(shí)建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)“大安全”主線下成長(zhǎng)確定性高的質(zhì)優(yōu)新股。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1.北交所發(fā)行速度不及預(yù)期；2.新股漲幅不及預(yù)期；3.宏觀經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期；4.新股申購(gòu)賬戶增長(zhǎng)過(guò)快。