>> 國泰君安-公募中證1000指數(shù)增強策略優(yōu)選-221104
| 上傳日期： |
2022/11/6 |
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| 1000KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
孫雨,王繼恒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：2022年7月22日，隨著中證1000股指期貨發(fā)行上市，中證1000指數(shù)增強策略關(guān)注度大幅提升，本文通過比較和分析，建議配置萬家中證1000指數(shù)增強、建信中證1000指數(shù)增強。
摘要：
截至2022年10月31日，中證500與中證1000指數(shù)歷史年化收益率分別為10.86%與10.36%，相差不大。但從估值和盈利預(yù)期角度出發(fā)，中證1000指數(shù)的估值相對分位數(shù)更低，盈利預(yù)期更高，且成分股更加偏向國家大力扶持發(fā)展的“專精特新”行業(yè)，未來成長空間更大。
2015年4月16日中證500股指期貨上市后，公募基金中證500指數(shù)增強策略從2015年前的4只發(fā)展到如今的66只。2022年7月22日，國家推出中證1000股指期貨，1000指數(shù)增強策略的發(fā)行節(jié)奏也明顯加快：2022年前，公募市場1000指數(shù)增強策略數(shù)量僅為10只，截至2022年10月31日，已有19只中證1000指數(shù)增強產(chǎn)品。隨著資金的不斷注入，中證1000指數(shù)的beta預(yù)計也將顯著優(yōu)于中證500指數(shù)。
2017年至今，公募基金中證500指數(shù)增強策略平均年化超額收益為6.14%；中證1000指數(shù)增強策略平均年化超額收益為12.21%，且中證1000指數(shù)增強策略超額收益每年均能跑贏中證500指數(shù)增強策略超額收益。
在beta端與alpha端的雙重加持下，預(yù)期配置中證1000指數(shù)增強策略將獲得更優(yōu)的收益。
經(jīng)過數(shù)據(jù)的比較與分析，本文推薦如下標(biāo)的：萬家中證1000指數(shù)增強（喬亮，A類：005313；C類：005314）、建信中證1000指數(shù)增強（葉樂天，A類：006165；C類：006166）。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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