>> 浙商證券-機械行業(yè)周報(2022年11月第1周)：光伏景氣拐點向上、新型電池突破；推薦新能源設(shè)備、電子特氣-221106
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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| 2859KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,李思揚 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【核心組合】杭氧股份、凱美特氣、上機數(shù)控、金辰股份、先導(dǎo)智能、邁為股份、晶盛機電、斯萊克、海目星、中兵紅箭、三一重工、新強聯(lián)、羅博特科、華測檢測、四方達(dá)、樂惠國際
【最新關(guān)注】中國船舶、新強聯(lián)、運達(dá)股份、泰林生物、華測檢測
【重點股池】瀚川智能、奧特維、華特氣體、英杰電氣、運達(dá)股份、雙環(huán)傳動、春風(fēng)動力、青鳥消防、恒立液壓、利元亨、亞瑪頓、先惠技術(shù)、天宜上佳、日月股份、杭可科技、中際聯(lián)合、捷佳偉創(chuàng)、巨星科技、中國電研、北方華創(chuàng)、中微公司、浙江鼎力、中聯(lián)重科、建設(shè)機械、國茂股份、華鐵應(yīng)急、聚光科技、杭叉集團、杰克股份、鋮昌科技、和而泰
【上周報告】
【蘇州固锝】深度：光伏低溫銀漿冠軍，受益HJT產(chǎn)業(yè)化提速
【綠的諧波】業(yè)績短期承壓；擬定增20億發(fā)力精密傳動，綜合實力有望提升
【樂惠國際】三季報業(yè)績符合預(yù)期，全國性渠道進展&工廠復(fù)制駛?cè)肟燔嚨?br> 【同力日升】電梯部件有望逆勢增長，儲能/新能源電站將迎放量
【天宜上佳】三季報業(yè)績同比增長24%，光伏、新能車、軍工業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進
【百利科技】三季報業(yè)績高增116%，期待訂單/盈利/估值拐點相繼兌現(xiàn)
【先導(dǎo)智能】業(yè)績略超預(yù)期，全球鋰電設(shè)備龍頭展現(xiàn)較強盈利能力
【利元亨】業(yè)績符合預(yù)期、持續(xù)擴產(chǎn)，鋰電設(shè)備加速增長
【金辰股份】持續(xù)加碼研發(fā)；期待HJT和TOPCon設(shè)備進入收獲期
【核心觀點】
【光伏設(shè)備】PHBC/HJT/TOPCon新型電池產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進。隆基股份：發(fā)布PHBC產(chǎn)品、量產(chǎn)效率25%。潤陽股份：首發(fā)上市獲得通過，擬募資40億建5GW異質(zhì)結(jié)電池及5萬噸多晶硅。金剛玻璃：光伏子公司累計與RECSolar Pte.Ltd簽訂2.51億元HJT電池片銷售訂單。晶科能源：目前Ｎ型工廠已提前實現(xiàn)Ｎ型電池量產(chǎn)效率達(dá)25%，良率與PERC持平。近期硅料、硅片價格開始松動，行業(yè)需求拐點向上。推薦上機數(shù)控、金辰股份、邁為股份、晶盛機電、羅博特科、奧特維、英杰電氣、捷佳偉創(chuàng)、亞瑪頓等。
【鋰電設(shè)備】根據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，2022年9月樣本企業(yè)磷酸鐵鋰總產(chǎn)量為12.5萬噸，同比增長159.5%，環(huán)比增長26.2%。預(yù)計10月份磷酸鐵鋰產(chǎn)量將進一步增加至13.5萬噸，環(huán)比增幅8%。推薦鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能、斯萊克、海目星、利元亨、杭可科技、聯(lián)贏激光、先惠技術(shù)、威唐工業(yè)、百利科技；最新關(guān)注：瀚川智能。
【風(fēng)電設(shè)備】海上風(fēng)電高景氣度，發(fā)展?jié)摿Υ?，成長確定性高。廣東潮州市人民政府發(fā)布《潮州市能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，潮州南面領(lǐng)海線外專屬經(jīng)濟區(qū)海域擬規(guī)劃2個海上風(fēng)電場址，初步規(guī)劃總?cè)萘?3.3GW。截至目前，廣東共16個市發(fā)布“十四五”能源發(fā)展規(guī)劃，共計規(guī)劃風(fēng)電新增裝機容量為20.9GW。推薦新強聯(lián)、亞星錨鏈、運達(dá)股份、日月股份、中際聯(lián)合，看好東方電纜、海力風(fēng)電、明陽智能等。
【工業(yè)氣體】預(yù)計國內(nèi)工業(yè)氣體市場空間近2000億元，海外可比公司6000-10000億市值；看好電子特氣國產(chǎn)替代。10月液氧/液氮/液氬均價454/558/979，分別同比下降39%/29%/49%。持續(xù)推薦杭氧股份、凱美特氣、華特氣體，看好陜鼓動力、金宏氣體。
【半導(dǎo)體設(shè)備】半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(SIA)數(shù)據(jù)：2022年9月全球半導(dǎo)體銷售額環(huán)比8月下降0.5%，同比下降3.0%。2022年第三季度全球半導(dǎo)體銷售額總計1410億美元，同比下降3.0%，環(huán)比二季度下降6.3%。持續(xù)推薦晶盛機電、北方華創(chuàng)、拓荊科技、羅博特科、奧特維、英杰電氣、聚光科技；看好中微公司、精測電子、長川科技、至純科技、華峰測控等。
【培育鉆石】將復(fù)制新能源車成長路徑。1-9月累計進口額同比增長56%，行業(yè)景氣度持續(xù)。2022年9月，印度培育鉆石毛坯進口額1.10億美元，同比增長8%，進口額滲透率6.6%；2022年1-9月印度培育鉆石毛坯累計進口額12.3億美元，同比增長56%；2021年印度培育鉆石毛坯全年進口額為11.3億美元，同比增長133%。我們認(rèn)為進口額短期波動屬于正常情況，原因或來自：1）正常庫存周轉(zhuǎn)；2）印度當(dāng)?shù)谻VD培育鉆石產(chǎn)能提升；3）部分中國大克拉寶石級培育鉆石開始在中國國內(nèi)切割打磨（不再出口印度）。推薦中兵紅箭、四方達(dá)、力量鉆石、國機精工，看好沃爾德、中國黃金。
【工程機械】CME預(yù)估2022年10月挖掘機（含出口）銷量21500臺左右，同比增加13%。分市場來看：國內(nèi)市場預(yù)估銷量11000臺，增速-12.7%左右，降幅環(huán)比上月有所收窄，國內(nèi)市場仍處于下行周期；出口市場預(yù)估銷量10500臺，增速65%左右。持續(xù)重點推薦三一重工、恒立液壓、徐工機械、杭叉集團、安徽合力；持續(xù)推薦華鐵應(yīng)急、中聯(lián)重科、浙江鼎力、建設(shè)機械等。
【油氣裝備】兩大氣田分別取得重大突破，非化石能源裝機容量首次超過了煤電裝機容。具體來說，1）10月18日，中國石化西南石油局在四川盆地部署的金石103HF探井獲高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)工業(yè)氣流，日產(chǎn)天然氣25.86萬立方米。2）10月19日晚，中國海油宣布在海南島東南部海域瓊東南盆地再獲勘探重大突破，發(fā)現(xiàn)我國首個深水深層
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