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市場行情回顧：本周機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲7.09%，滬深300指數(shù)上漲6.38%，創(chuàng)業(yè)板指上漲8.92%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第9位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平31.3（整體法）。本周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是鋰電設(shè)備、激光、注塑機(jī)；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是光伏設(shè)備、油氣開發(fā)設(shè)備、機(jī)床工具。
　　周關(guān)注：通用設(shè)備迎底部復(fù)蘇，換電標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布在即推動(dòng)重卡換電加速發(fā)展
　　9月通用設(shè)備產(chǎn)量邊際改善，四季度有望迎來筑底回升。9月我國制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速10.7%，增速環(huán)比提升0.1pct；1-9月累計(jì)增長10.1%，較前8個(gè)月提高0.1pct，制造業(yè)保持較強(qiáng)韌性。9月我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量43009臺(tái)，同比增長15.1%；1-9月累計(jì)產(chǎn)量322544臺(tái)，同比下降7.1%，降幅環(huán)比8月收窄3.4pct。9月我國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量4.4萬臺(tái)，同比下降12.0%，降幅環(huán)比收窄1.5pct；1-9月累計(jì)產(chǎn)量41.6萬臺(tái)，同比下降11.1%。9月金屬成形機(jī)床產(chǎn)量17000臺(tái)，同比下降19.0%；1-9月累計(jì)產(chǎn)量152000臺(tái)，同比下降13.1%。制造業(yè)需求和生產(chǎn)底部復(fù)蘇，通用設(shè)備類投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注，推薦方向包括：1）機(jī)床刀具，標(biāo)的歐科億、華銳精密、中鎢高新；2）機(jī)床，標(biāo)的創(chuàng)世紀(jì)、海天精工、國盛智科、科德數(shù)控，（3）機(jī)器人，標(biāo)的埃斯頓、綠的諧波；4）其他個(gè)股，怡合達(dá)、國茂股份。
　　重卡換電標(biāo)準(zhǔn)或?qū)⒛陜?nèi)發(fā)布，重卡換電有望加速推進(jìn)。全球新能源汽車快速發(fā)展，我國新能源汽車滲透率快速提升。面對(duì)日益增長的補(bǔ)能需求，換電模式迎來發(fā)展風(fēng)口。中國新能源重卡快速發(fā)展，前三季度電動(dòng)重卡累計(jì)銷量14199輛，同比增長265.4%；其中換電重卡累計(jì)銷量7157輛，同比大幅增長4倍。換電模式可有效降低購車成本，隨著商業(yè)模式和經(jīng)濟(jì)性的逐步驗(yàn)證，車企、運(yùn)營商、電池廠商等紛紛布局換電重卡，重卡換電將成為換電行業(yè)的重要增長點(diǎn)。據(jù)中國電動(dòng)重卡換電產(chǎn)業(yè)促進(jìn)聯(lián)盟秘書長李立國透露，重卡換電行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有望在今年年底或明年上半年發(fā)布；由中汽協(xié)牽頭編制的《電動(dòng)中重卡共享換電站建設(shè)及換電車輛技術(shù)規(guī)范》系列團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，也將在今年11月底舉辦的首屆中國商用車論壇上發(fā)布。換電標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布有助于消除換電行業(yè)發(fā)展痛點(diǎn)，加快推動(dòng)換電市場發(fā)展。
　　投資建議：持續(xù)看好制造強(qiáng)國與供應(yīng)鏈安全趨勢(shì)下高端裝備進(jìn)口替代以及雙碳趨勢(shì)下新能源裝備領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注（1）機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機(jī)床及刀具、機(jī)器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等，（2）新能源領(lǐng)域受益子行業(yè)，包括光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、核電設(shè)備、儲(chǔ)能設(shè)備等，（3）新能源汽車帶動(dòng)的汽車供應(yīng)鏈變革下的設(shè)備投資，包括一體壓鑄、換電設(shè)備、復(fù)合銅箔等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠肺炎疫情反復(fù)；政策推進(jìn)程度不及預(yù)期；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇等。