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行業(yè)要聞追蹤：工信部批準(zhǔn)聯(lián)通900MHz頻譜資源重耕。工信部批準(zhǔn)聯(lián)通使用900MHz頻段開展5G業(yè)務(wù)，有助于提升聯(lián)通5G網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)力；主設(shè)備商也有望同步受益網(wǎng)絡(luò)投資的需求拉動(dòng)，建議關(guān)注【中國聯(lián)通】、【中興通訊】。
　　射陽100萬千瓦EPC總承包海上風(fēng)電項(xiàng)目開標(biāo)。海風(fēng)招標(biāo)不斷落地，政策規(guī)劃明確，23年有望迎來海風(fēng)招標(biāo)與實(shí)施的大年。海纜是海上風(fēng)電工程投資的重要組成部分，建議關(guān)注頭部海纜企業(yè)如【亨通光電】、【中天科技】等。
　　《新時(shí)代的中國北斗》白皮書發(fā)布。我國北斗已進(jìn)入規(guī)模應(yīng)用發(fā)展的快車道，行業(yè)與大眾應(yīng)用市場(chǎng)前景廣闊。白皮書的發(fā)布也反映了北斗產(chǎn)業(yè)政策支持的延續(xù)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望維持增長。建議關(guān)注北斗產(chǎn)業(yè)鏈如【華測(cè)導(dǎo)航】等。
　　行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)追蹤：1）運(yùn)營商數(shù)據(jù)：據(jù)工信部，截至2022年9月，5G移動(dòng)電話用戶達(dá)5.1億戶，滲透率達(dá)30.3%；2）5G基站：截至2022年9月，5G基站總數(shù)達(dá)222萬個(gè)；3）云計(jì)算及芯片廠商：22Q2，BAT資本開支合計(jì)163億元（同比-20%，環(huán)比-10%）；22Q3海外三大云廠商及Meta資本開支合計(jì)394.55億美元（同比+21%，環(huán)比+7%）。2022年9月，信驊實(shí)現(xiàn)營收4.76億新臺(tái)幣（同比+55.6%，環(huán)比+18.4%）。
　　行情回顧:本周通信（申萬）指數(shù)上漲2.11%，滬深300指數(shù)上漲7.37%，板塊表現(xiàn)弱于大市，相對(duì)收益-5.26%，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名第25。在我們構(gòu)建的通信股票池里有158家公司（不包含三大運(yùn)營商），本周平均漲跌幅為7.08%，各細(xì)分領(lǐng)域中，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、北斗、光器件光模塊、物聯(lián)網(wǎng)等板塊領(lǐng)漲，分別為22.1%/8.3%/8.1%/8.0%。
　　投資建議：關(guān)注國內(nèi)資本開支的確定性方向。在內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性較大背景下，我們建議關(guān)注明年確定性增長的賽道，當(dāng)下迎來較好配置時(shí)點(diǎn)：（一）新能源方向：海上風(fēng)電，空間較大，明年招標(biāo)景氣度高，受益標(biāo)的有中天科技、亨通光電等；儲(chǔ)能溫控，明年國內(nèi)大儲(chǔ)有望加速建設(shè)，溫控作為重要配套環(huán)節(jié)，迎來發(fā)展良機(jī)，受益標(biāo)的有英維克、申菱環(huán)境等；（二）衛(wèi)星通信：低軌衛(wèi)星明年進(jìn)入落地發(fā)展階段，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈配套估值有望提升，同時(shí)在軍工市場(chǎng)景氣度高背景下，相關(guān)標(biāo)的業(yè)績有較好支撐，受益標(biāo)的有國博電子等；（三）東數(shù)西算：算力網(wǎng)絡(luò)是后續(xù)運(yùn)營商資本開支的重要方向，配套設(shè)備明年有望迎來景氣提升，如光纖光纜、ICT設(shè)備，受益標(biāo)的有長飛光纖、紫光股份等。
　　2022年11月份的重點(diǎn)推薦組合：中國移動(dòng)、申菱環(huán)境、移遠(yuǎn)通信、亨通光電、國博電子、鼎通科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、5G投資建設(shè)不及預(yù)期、貿(mào)易摩擦等外部環(huán)境變化。