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上周商品市場反彈明顯，20日趨勢動量顯著低于上周分板塊來看，黑色、有色板塊動量下降明顯，貴金屬及能化板塊基本持平，農(nóng)產(chǎn)品板塊動量明顯上升。從因子方面來看，除了動量時序因子，其他都是盈利的。動量截面在各個板塊都產(chǎn)生正向收益，尤其是黑色板塊圍繞鐵礦和焦煤的鋼廠利潤的套利，以及農(nóng)產(chǎn)品和豆油棕櫚油價差的套利，收益占比較大。持倉量在反轉(zhuǎn)行情表現(xiàn)有所修復(fù)，主要表現(xiàn)在上周反彈幅度較大的黑色和能化品種。有色板塊的分化比較大，銅和鎳依舊保持強(qiáng)勢，鉛和鋅相對偏弱。
　　從整個品種池的持倉量變化絕對比值上看，短期多頭倉位占比逐漸擴(kuò)大，除了時序目前信號比較模糊之外，其余均對有色和能化等板塊的反彈有所體現(xiàn)，但是近日已經(jīng)有所減弱。截面套利目前看是勝率表現(xiàn)占主導(dǎo)，商品板塊整體的正套結(jié)構(gòu)走強(qiáng)，多頭倉位主要集中在有色的銅和錫，黑色的螺紋和鐵礦石，農(nóng)產(chǎn)品的棕櫚油，但主要是和豆油形成多空套利?？疹^倉位主要在農(nóng)產(chǎn)品中的軟商品。
　　動量時序：本周板塊因子強(qiáng)度開始走低，有色板塊、貴金屬板塊和能化板塊動量時序因子信號偏空頭。其中有色板塊下行趨勢更為顯著，單邊趨勢性反轉(zhuǎn)增強(qiáng)，磨損凈值部分收益并出現(xiàn)回撤。農(nóng)產(chǎn)品板塊因子強(qiáng)度緩慢修復(fù)，拉動凈值攀升0.09%。其余板塊因子強(qiáng)度位于穩(wěn)定階段。
　　動量截面：有色板塊、農(nóng)產(chǎn)品板塊和黑色板塊因子強(qiáng)度的上行趨勢受阻并開始反向下行，能化和農(nóng)產(chǎn)品板塊則趨于平穩(wěn)。伴隨著有色板塊因子下行趨勢在近日趨于平滑，合約間上下行趨勢開始分化，凈值開始抬升，單周上行0.14%。同時本月能化板塊表現(xiàn)較佳，伴隨著因子強(qiáng)度的相對穩(wěn)定，本周凈值在板塊間領(lǐng)漲。
　　期限結(jié)構(gòu)：各個板塊的因子強(qiáng)度處于寬幅震蕩區(qū)間，其中有色板塊和能化板塊波動最為劇烈。本周有色板塊因子呈現(xiàn)v字反轉(zhuǎn)，凈值因合約截面間波動劇烈盈虧相抵，伴隨近期上行趨勢邊際遞減，收益有所抬高。黑色板塊因子強(qiáng)度波動相對平穩(wěn)，位于板塊間中位小幅震蕩，凈值緩慢抬升0.20%。
　　持倉量：農(nóng)產(chǎn)品板塊持倉量因子強(qiáng)度相對其他板塊震蕩劇烈，10月后旬上行趨勢增強(qiáng)并在本周有所減緩造成部分虧損。同時貴金屬板塊劇烈震蕩，多空信號轉(zhuǎn)化頻繁，拉動凈值下行。有色板塊趨勢轉(zhuǎn)化平緩，凈值曲線持續(xù)攀升。同時股指板塊因子強(qiáng)度相對平滑，未有明顯開倉信號，凈值位于底部修復(fù)。
　　甲醇量化策略方面。上周供給因子下行0.29%，需求因子沒有交易信號，價差因子回撤0.34%，合成因子虧損0.01%。Adaboost因子持續(xù)上升3.78%，上周基本面因子預(yù)測信號偏空頭，Adaboost信號上周持續(xù)做空，最新信號Adaboost模型建議做空。