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>> 華鑫證券-金融衍生品策略日報-221108
上傳日期:   2022/11/8 大小:   496KB
格式:   pdf  共6頁 來源:   華鑫證券
評級:   -- 作者:   謝玉磊
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▌策略觀點
  本周一,A股全天維持區(qū)間震蕩,滬指圍繞3070上下15點來回拉扯,指數(shù)5連陽后多空雙方開始分歧加大,下午盤市場有所縮量。截止收盤,上證指數(shù)漲0.23%,深證成指漲0.18%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.14%,滬深300漲0.22%,上證50漲0.38%,中證500漲0.13%。兩市上漲家數(shù)為3103家,低于上周均值3619家,低于前一交易日4180家。漲停家數(shù)為78家,與上周均值相同,低于前一交易日80家。兩市下跌家數(shù)為1695家,高于上周均值1203家,高于前一交易日673家。跌停家數(shù)為0家,低于上周均值11家,低于前一交易日2家。北向資金為凈流出40.32億元,上周均值為凈流出10.02億元,前一交易日為凈流入99.93億元。兩市成交額為10070.62億元,上周均值為9766.12億元,前一交易日為10812.82億元。A股做多情緒大幅好轉(zhuǎn),投資者對于未來A股盈利增速的回穩(wěn)預(yù)期充滿信心。目前滬指已經(jīng)完成日線級別的底部結(jié)構(gòu),技術(shù)層面的反彈信號已經(jīng)成立,此外估值優(yōu)勢已經(jīng)確立,雖然并不能夠支撐A股反轉(zhuǎn),但由于經(jīng)濟復(fù)蘇信號的越發(fā)確立,也將意味著四季度經(jīng)濟相比于三季度處于擴張狀態(tài),“盈利矛”預(yù)期也將得到成立,因此情緒短周期或有波動,但上行趨勢或?qū)⒃桨l(fā)明顯。
  ▌股指期貨交易策略
  觀點:多空資金離場,指數(shù)或維持震蕩
 ?。?)11月7日,IF、IH、IC合約持倉量分別為19.66萬手、12.13萬手、31.26萬手,日環(huán)比變動為-3.38%、-6.62%和-3.53%;
 ?。?)11月7日,IF、IH、IC當月合約與現(xiàn)貨價差為6.5點、-1.17點、-5.01點,較上一交易日變化-7.52點、-4.89點和-27.75點。
  操作建議:IF2212以高拋低吸為主,支撐位3740點,阻力位3830點
  ▌期權(quán)交易策略
  觀點:PCR值維持高位,指數(shù)上行動能或不足
 ?。?)11月7日,50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR(持倉量)分別為0.76、1.02、0.88、0.79,其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值維持相對高位;
 ?。?)11月7日,300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動率分別為20.8%、20.6%,300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動率小幅上升。
  操作建議:激進型策略:賣出300ETF購11月4000期權(quán);穩(wěn)健型策略:暫無;套保對沖策略:暫無。
   ▌風險提示
  1市場系統(tǒng)性風險;2短期恐慌情緒持續(xù)擴散風險因子。
 
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