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主動管理型公募基金重倉持股中化工板塊持倉占比環(huán)比回升。2022Q3，化工行業(yè)整體配置比例為5.67%，超配比例為-0.55%，配置比例和超配比例相較22Q2分別上升0.55pct、0.45pct。分行業(yè)看，石油石化行業(yè)配置比例為1.18%、超配比例為0.12%，環(huán)比分別+0.12pct、+0.04pct；基礎(chǔ)化工行業(yè)配置比例為4.49%、超配比例為-0.02%，環(huán)比分別+0.43pct、+0.42pct；超配比例環(huán)比均有所上行。
　　精細(xì)化工及新材料、農(nóng)業(yè)化工、輪胎等板塊配置比例、超配比例環(huán)比提升，且均處于超配狀態(tài)。2022Q3，精細(xì)化工及新材料、農(nóng)業(yè)化工、輪胎板塊配置比例分別為1.70%、1.08%、0.27%，環(huán)比分別+0.57pct、+0.04pct、+0.01pct；超配比例分別為0.43%、0.26%、0.14%，環(huán)比分別+0.50pct、+0.06pct、+0.02pct。其中精細(xì)化工及新材料板塊由Q2的低配轉(zhuǎn)為超配，主要由于地緣政治及宏觀經(jīng)濟(jì)承壓下，新材料自主可控國產(chǎn)化進(jìn)程加快，國內(nèi)部分新材料產(chǎn)品迎來快速放量。農(nóng)業(yè)化工、輪胎、油氣倉儲與銷售板塊均連續(xù)三個季度或以上維持超配狀態(tài)，農(nóng)業(yè)化工需求剛性且受益于原料價(jià)格環(huán)比下降，輪胎板塊受益于國內(nèi)汽車消費(fèi)受政策以及東南亞輪胎出口復(fù)蘇。
　　核心資產(chǎn)仍為配置主線，上游資源與下游材料相關(guān)個股持倉環(huán)比增幅較大。從個股基金配置來看，2022Q3重倉持股市值環(huán)比增幅排名前十的化工企業(yè)分別為光威復(fù)材（+46.24億元）、華魯恒升（+25.47億元）、雅克科技（+24.48億元）、廣匯能源（+20.09億元）、華恒生物（+10.51億元）、安集科技（+10.08億元）、寶豐能源（+9.82億元）、藍(lán)曉科技（+9.47億元）、華特氣體（+8.92億元）、潤豐股份（+8.59億元）。
　　建議關(guān)注：（1）科學(xué)進(jìn)步創(chuàng)造的新賽道，相關(guān)標(biāo)的：合成生物學(xué)（華恒生物、凱賽生物等），儲能材料（振華股份等）；（2）進(jìn)口替代空間巨大的新材料，相關(guān)標(biāo)的：半導(dǎo)體材料（格林達(dá)等），催化材料（中觸媒等），添加劑（瑞豐新材等），OLED材料（萬潤股份等）；（3）需求迅速增長的新能源材料，相關(guān)標(biāo)的：光伏材料（合盛硅業(yè)（與有色組聯(lián)合覆蓋）、遠(yuǎn)興能源、東方盛虹等），風(fēng)電材料（濮陽惠成等）,鋰電材料（川恒股份等）；（4）具備安全邊際的行業(yè)和龍頭，相關(guān)標(biāo)的：龍頭白馬（萬華化學(xué)、華魯恒升、新和成、衛(wèi)星化學(xué)、榮盛石化、恒力石化等），農(nóng)藥（揚(yáng)農(nóng)化工、潤豐股份、廣信股份、海利爾、百傲化學(xué)等），輪胎（賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎等），化纖（聚合順、華峰化學(xué)、桐昆股份、新鳳鳴等）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：重倉持股無法完整反映基金的持倉信息；疫情影響超預(yù)期；原材料價(jià)格大幅波動。