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本報告導(dǎo)讀：
　　9~10月公司月度出欄量持續(xù)高增，Q4公司出欄中樞提高。四季度公司成本逐步改善，有望實現(xiàn)量價雙升
　　投資要點：
　　投資建議：維持增持評級。維持公司2022-2024年EPS預(yù)測為0.09元/股、0.63元/股、0.54元/股，維持公司目標(biāo)價25元，維持“增持”評級。
　　事件：2022年10月公司銷售生豬145.55萬頭，環(huán)比+24.70%，同比+22.22%；銷售收入36.08億元，環(huán)比+19.35%，同比+170.87%；商品豬銷售均價25.83元/公斤。前10個月公司總銷售量1135.59萬頭。
　　出欄量連續(xù)月度高增，四季度出欄中樞提升。9~10月公司月度出欄環(huán)比增長均在20%以上，前10個月公司出欄量已經(jīng)達(dá)到1135萬頭，預(yù)計11~12月公司出欄量仍在高位，預(yù)計四季度出欄中樞提升，實現(xiàn)量價齊升。截至三季度末，公司能繁母豬出欄約85萬頭，預(yù)計年底能繁母豬存欄可達(dá)100萬頭，2022年公司有望實現(xiàn)1400萬頭的出欄目標(biāo)，2023年~2024年公司出欄量有望增長至1850萬頭和2300~2500萬頭。
　　成本持續(xù)下行，Q4公司量價雙升。公司成本不斷改善，當(dāng)前公司斷奶仔豬成本在410元/頭，公司PSY年化23以上，窩均斷奶頭數(shù)在10.7頭左右，9月正常運行的場線成本降到16.9元/公斤，2022年底育肥成活率預(yù)計達(dá)到90%，成本不斷改善，預(yù)計Q4公司有望實現(xiàn)量價雙升。
　　風(fēng)險提示：疫病風(fēng)險、產(chǎn)品價格波動、原材料價格波動。